5月16日期市品种简要评述

　　中大期货每日早评20120516

　　感言    希腊重新大选几乎尘埃落定，市场对良好的德国经济数据几乎没有反应，整体可能陷入阴跌格局

　　股指

　　外围方面，希腊宣布组阁失败，将在6月重新举行大选，欧债问题的不确定性大大增加，欧美股市纷纷下跌。国内方面，据消息人士透露，管理层目前高度重视推动机构投资者入市，拟从五个方面推动境内外机构投资者进入A股市场，这似乎印证了此前外媒报道的中国将允许没有QFII牌照的海外退休基金投资国内资本市场。此外，前海股权交易中心15日在深圳揭牌，这意味着金融改革创新再进一步，金改股可能再次成为市场热点。目前市场在等待政策面的动向，关注能否形成新的热点，但技术调整没结束之前不轻易介入多单。

　　橡胶

　　沪胶短期空头动能释放较为充分，空头短期盈利较大，需要进行获利了解，短期沪胶下挫受阻较大，对于空头来说短期资金有限，需要轮动来调整仓位，而反观多头持仓并未大变，反而有新多进来抄底，意愿较强，但以短线为主，难成气候。

　　趋势偏空。前期空单继续持有，待持仓大幅减少则空单止盈。

　　铜

　　欧债危机依然笼罩整个金融市场，但周二欧元区GDP数据显示一季度经济未衰退，受此提振伦铜周二跌速放缓，但期价依旧运行在下降通道中，而且盘中再创新低，有直逼前期低点7131点之势。沪铜周二延续跌势，跌幅和仓量均较周一减少，均线族一致下行，MACD绿色能量柱拉长，KDJ指标却出现分化，K线继续下行，D线走平，J线拐头向上，预示期价短期或将企稳，建议短线空单部分止盈离场，但中长线空势不该，中长线空单可继续谨慎持有。

　　趋势空单少量持有操作

　　锌，铅

　　欧元区一季度GDP持平，好于预期的萎缩0.2%，表明欧元区经济免于陷入衰退，受此提振，伦锌沪锌周二均缩窄跌幅收阳，但沪锌在早盘低开下探之时依旧再创新低，技术上看下降通道完好，均线族一致下行，MACD指标绿柱拉长，但KDJ指标拐头向上并有交叉迹象，预示期价短期或将企稳，建议短线空单部分止盈离场，但中长线空势不该，中长线空单可继续谨慎持有。

　　趋势空单少量持有操作

　　钢材

　　商品市场集体走弱，拖累周二螺纹主力1210合约低开后急速下挫，最低探底4055点，午盘小幅抬升，收于长下影小阴线；希腊总统帕普利亚斯15日称，希腊因无法组建联合政府而不得不进行新的选举，系统性风险主导市场，引发投资者的悲观情绪；钢市基本面来看，武汉、沈阳、广州等地纷纷出台以住房公积金贷款优惠为主的微调政策，刺激刚性需求入市，最新数据显示，上周被检测的40个城市中，六成楼市成交周均同比均有上升，短期内市场对5月楼市成交回暖预期增强，预计短期内在疲弱的外围环境下，沪钢弱势格局或将延续，建议前期空单可继续谨慎持有，但鉴于前期钢市跌势过猛，谨防超跌反弹行情出现。

　　趋势空单继续少量持有

　　棉花

　　1、生意社：中国贸易商上周五表示，世界最大棉花消费国家中国将很快颁布大约100万吨额外棉花进口配额，以帮助纺织厂买到便宜的海外棉花。2、　国际棉花咨询委员会(ICAC)5月1日发布的最新一期报告显示：主要受中国大陆创纪录的进口驱动，2011/2012年度，全球棉花贸易量预计会增长13%，达到860万吨。其他国家的进口则会下降18%，为420万吨。这样，中国大陆进口量会占本年度全球进口的52%。

　　郑棉1209合约弱势延续，关注18500-18000区域支撑，目前不过分追空。

　　塑料

　　原油连续下跌，石脑油和乙烯连续大幅下行，对连塑成本支撑弱化，形成打压之势。石化挂牌销售，市场心态更加悲观，现货价格盘整下移。疲弱的经济数据显示经济仍处低迷状态，下游需求难见起色。昨日连塑大幅低开，下探之后弱势震荡，再创新低。尾盘反弹收阳，收长下影线的小阳线，显示下方有一定支撑。成交量和持仓量均大幅萎缩，持仓结构看主力净多大幅减少，多空均有大幅减仓，主力多单减仓明显。国际原油连跌，在原油没有企稳之前连塑难言见底。

　　中线空单可部分减仓止盈。

　　PTA

　　现货方面，华东内贸市场行情走软，持货商报盘价格在8550元/吨左右，进口韩国货报盘价格下跌至1105-1110美元/吨左右，现货弱势为主。石脑油跌1美元至914-919美元/吨CFR日本；亚洲PX跌16美元至1453-1454美元/吨FOB韩国和1478-1479美元/吨CFR中国，原料跌势不止。Pta近期跌势受棉花带动影响较大，本身下游销售偏弱的情况下，上游成本支撑一再削弱，使得pta走势较为跟跌，但近期下游有企稳反弹的意图，必定带动价格企稳。短期内下部空间不大，切忌盲目抄底。

　　趋势空单继续少量持有，短线有反弹回补的需求，空单可适当逢低离场获利了结。

　　大豆

　　南美大豆减产、中国消费趋旺库存减少、美国种植面积陡降，受一系列利好消息的刺激，豆粕强势行情自2011年12月份至今已经持续了4个月，涨幅达15%。在美国5月份月度供需报告中，无论是上季美豆产量下降、本季南美产量减少，还是美国以及中国大豆播种面积萎缩等利好均已在盘面中有所反映。后期需关注天气对市场影响，否者后期大幅上涨行情将难以出现。

　　1301合约日内关注5日均线压力。

　　豆粕

　　在大豆供应趋紧的同时，国内港口库存在下降100万吨后再度趋于平稳，反映出油厂与贸易商在备货之后处于观望状态。但是，终端消费方面，目前无论是生猪存栏量还是生猪价格都处在下降过程中，养殖利润已经接近养殖成本，禽蛋类产品价格也处于“跌跌不休”的趋势中。同时，国家对于油脂类的宏观调控力度逐步增强。发改委约谈食用油企业，透出国家稳定油品价格的意图。当前终端消费尚处于疲软状态，后期的实际表现将决定豆粕价格能否持续走高。

　　1301合约日内关注5日均线压力。

　　棕榈油

　　马来西亚棕榈油产量具有较强的季节性规律，通常11月—次年的2月是棕榈油季节性减产周期，3—10月是季节性增产周期。目前马来西亚棕榈油产量正处在由减转增的拐点上。最新数据显示，马来西亚3月棕榈油库存减少5%，至195.92万吨。此前市场预计棕榈油库存可能减少3.5%，至199万吨，库存降幅超市场预期。随着棕榈油消费旺季的到来，马来西亚棕榈油去库存化进程加快。

　　1301合约5日均线之下，空单继续持有。

　　豆油

　　目前国内油脂市场供应充足，随着时间来到5月份，进口大豆将集中到港，沿海油厂开工率将会有所提高，供给将会增多。五一假期结束，油脂消费炒作因素也随之结束，油脂消费旺季还没有真正到来，而消费仍旧疲软，油厂挺价措施暂时失去效力，市场观望情绪浓厚。

　　1301合约5日均线之下，空单继续持有。

　　菜籽油

　　5月8日国内各地菜油价格行情：

　　湖北武汉地区四级菜油10800元/吨，襄樊地区四级菜油10700元/吨，荆州地区四级菜油10800元/吨。

　　湖南常德地区四级菜油10900元/吨，岳阳地区四级菜油10800元/吨。

　　安徽巢湖地区四级菜油11000元/吨，淮南四级菜油11200元/吨。

　　菜籽油1209合约日内关注5日均线压力。

　　白糖

　　现货方面，上周广西批发市场食糖报价下调：截止5月13日，南宁中间商报价为6540元/吨，周跌幅为80元/吨；柳州中间商报价为6500元/吨，周跌幅为110元/吨，而销量依旧清淡。受ICE期糖下跌影响，截止上周末，泰国进口糖价格为5399元/吨，较国内主流报价的价差为1100元/吨。

　　1209、1301合约以5日均线空单持有，但鉴于偏离收储价过大，不追空操作。

　　黄金

　　周二，COMEX金收于1557.1美元/盎司，SPDR黄金持仓维护在1277.11吨。因希腊组建联合政府失败，将于6月再次大选，欧元/美元跌至4个月最低水平，黄金价格周二纽约时段震荡走低，盘中频频刷新日内低位。另外，数据显示，欧元区一季度经济意外录得零增长，经济表现超出预期。其中，德国一季度GDP增长0.5%，作为欧元区最大经济体，该国的增长在很大程度上能避免欧元区整体陷入衰退。虽然经济数据好于预期，但希腊政局的动荡对于市场的冲击更大，金价将延续下行。

　　操作上，中线空单持有。

　　白银

　　1、希腊政治矛盾难以调和，伦敦金周一收跌于1556.60(-1.44%)，伦敦银收跌于28.14(-2.66%)，较昨日收盘价，伦敦金现价上涨0.15%，伦敦银现价上涨0.37%。

　　2、希腊各党派仍然未能就组建联合政府达成协议，左翼领导人希望摒弃撙节计划，但德国方面态度强硬，双方矛盾难以调和。

　　3、道琼斯：中国经济可能还未触底，扩大信贷的障碍可能在于投资机会的缺乏。

　　短线策略：空头走势，但进入前期底部区域，空单逐步获利了结，虽然欧洲政治经济层面利空不断，但中国及欧美宽松力度也可能加大，短线也可能快速见底，昨天见6711低点，近几日以6700为止损价，期价如再次跌到6750附近短线做多博反弹

　　国债

　　降准，流动资金相对宽松，在股市和房地产投资低迷的情况下，利多债市，债市慢牛行情有望延续。

　　不可盲目追高，保持逢低做多思路。