分级基金周报:母基金折价幅度上升,份额有所减少

申银万国证券股份有限公司 凌鹏


　　上周沪深300下跌2.91%,股票类分级基金中,主动型母基金平均下跌1.12%,指数型母基金平均下跌2.lg%。中债总财富f总值1指数上涨0.35%,债券类分级基金中,母基金平均上涨0.22%。

　　股票类指数型A份额中,上周成交最活跃的依次是银华金利、银华稳进、申万菱信深成收益、日均成交额在2573-2601万元之间。债券类A份额中,成交最活跃的依次是大成景丰分级A、富国汇利分级A,日均成交额在685-1023万元之间。

　　上周B份额平均下跌1.23%,其中股票类指数型B份额平均下跌3.12%。

　　股票类指数型B份额指数中成交最活跃的是银华锐进、银华鑫利、申万菱信深成进取、国联安双禧B中证100和信诚中证500B,日均成交额在2372-14941万元之间,泰达宏利进取下跌0.08%表现最好,银华锐进下跌5.05%表现最差。

　　从折溢价率看,上周母基金平均折溢价率为一1.4 8%,增加0.29个百分点。

　　股票类指数型母基金中,折溢价率最高的是银华中证等权重90和申万菱信深证成指分级,折价幅度最高的是诺安中证创业成长。由于设置了分级期限,国联安双力中小板A份额和B份额折溢价率都在0值附近波动。

　　截止上周五,分级基金A、B总份额为667亿份,减少1.88亿份。银华中证等权重90分级、国联安双禧中证100分级、信诚中证500分级和信诚沪深300分级份额有所增长。

　　基金募集方面,近期完成募集的分级基金包括:银河通利分级、信诚双盈分级、中欧信用增利分级、广发深证100分级、浙商沪深300分级和信达澳银稳定增利分级,募集规模基本在3-8亿之间,银河通利分级相对较高。

　　正在募集的分级基金有3只,另有7只分级获批待发。

　　综合考虑A份额收益率,流动性和折溢价偏离系数,股票类A份额我们推荐申万收益、银华金利和银华稳进,长期持有年化收益率可达7.73 -8.52%。

　　综合考虑流动性、杠杆及价格水平,我们选择申万进取、银华鑫利、银华锐进、信诚中证500B,它们的杠杆处于2.11-3.55倍之间,看好大盘反弹的投资者可选择参与。