今年以来QDII基金先涨后跌 REITs或硕果仅存
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-16 10:13 来源: 新浪财经
好买基金研究中心 俞思佳
今年第一季度，QDII基金风光无限，几乎全部取得正收益，平均涨幅达到7.46%，远超其他各类型的基金产品。其中，业绩达到两位数的共有14只，国泰纳斯达克100和国投瑞银新兴市场涨幅甚至超过了15%，分别上涨18.39%、16.81%。但好景不长，二季度以来，受到海外市场转冷的压力，QDII基金在第一季度取得的硕果被大幅蚕食。截至2012年5月11日，净值平均涨幅缩水至2.95%。第二季度刚刚过半，QDII基金已经下跌4.13%，成为各类基金中唯一没有取得正收益的类型。并且第二季度以来，取得正收益的QDII基金仅有三只，分别是诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产和富国全球债券。
一季度各类型基金表现
第二季度以来各类型基金表现 数据来源：Wind、好买基金研究中心 2012年4月1日至2012年5月14日
其实，QDII基金的下跌行情在今年3月就已经开始，当月下跌2.97%，随后4月略跌0.67%，而5月份下跌幅度最大，目前为止已经下跌4.11%。
QDII基金月平均涨跌幅数据来源：Wind、好买基金研究中心 2012年4月1日至2012年5月14日
今年第一季度，新兴市场和美国股市普遍上扬。受此影响，重点投资于美国市场或新兴市场的QDII基金涨幅明显，如国泰纳斯达克100、国投瑞银新兴市场。但是目前为止，QDII基金第二季度的排名发生了很大的变化，在排名靠后的QDII基金中多数投资于新兴市场，在后五名中有四只以新兴市场为主题的基金，分别是上投摩根全球新兴市场、信诚金砖四国、招商标普金砖四国和南方金砖四国。而第二季度表现较好的诺安全球收益、富国全球债券等在第一季度的涨幅较小。
| 第一季度QDII基金业绩排名 | |||
| 前五 | 后五 | ||
| 基金简称 | 业绩(%) | 基金简称 | 业绩(%) |
| 国泰纳斯达克100 | 18.39 | 泰达宏利全球新格局 | 2.25 |
| 国投瑞银新兴市场 | 16.81 | 诺安全球收益 | 1.49 |
| 景顺长城大中华 | 14.36 | 富国全球债券 | 1.04 |
| 华泰柏瑞亚洲 | 13.32 | 博时抗通胀 | 0.49 |
| 建信新兴市场 | 13.19 | 诺安油气能源 | -1.20 |
| 第二季度以来QDII基金排名 | |||
| 前五 | 后五 | ||
| 基金简称 | 业绩(%) | 基金简称 | 业绩(%) |
| 诺安全球收益 | 1.96 | 上投摩根全球新兴市场 | -6.73 |
| 鹏华美国房地产 | 0.99 | 信诚金砖四国 | -7.11 |
| 富国全球债券 | 0.31 | 招商标普金砖四国 | -8.65 |
| 广发亚太精选 | -1.24 | 南方金砖四国 | -8.95 |
| 鹏华环球发现 | -1.26 | 华宝标普油气指数 | -8.97 |
数据来源：Wind、好买基金研究中心 截至2012年5月14日
这种显而易见的差距主要是因为美国股市和新兴市场进入二季度后的强势逆转。今年一季度，标普500和MSCI新兴市场分别涨10.29%、13.56%，但是二季度以来分别下跌4.63%、9.14%。值得一提的是，投资于REITs的QDII基金在二季度海外市场普遍下跌的环境中逆势上涨，诺安全球收益、鹏华美国房地产二季度以来分别上涨1.96%、0.99%，从MSCI US REITINDEX来看，该投资主题在第二季度虽然涨势不如第一季度，但是仍然保持上涨的态势。而在第一季度，虽然REITs大幅上涨，但是诺安全球收益、鹏华美国房地产建仓较为缓慢，未赶上一季度的上涨行情，因此排名靠后。
| 海外市场指数比较 | |||
| S&P 500 | MSCI新兴市场 | MSCI US REIT INDEX | |
| 第一季度 | 10.29% | 13.56% | 10.44% |
| 二季度以来 | -4.63% | -9.14% | 0.93% |
数据来源：Wind、好买基金研究中心 截至2012年5月14日
此外，富国全球债券是一只FOF型的基金，并且是唯一投资于全球债券市场的QDII基金，相对而言，投资风险较低，在整体市场上涨的时候，涨幅不明显，但是在下跌的时候抗跌性较强。
综合来看，QDII基金的表现深受海外市场。目前，美国经济数呈疲弱态势，经济增长放缓，而欧债危机也是一波未平一波又起，并且这种情况短期内仍看不到好转的迹象，预计今年5月QDII基金恐难保前期积累的硕果。