大摩：腾讯升目标价至275港元 评级增持

　　摩根士丹利发表研究报告指，腾讯公布，今年第一季度营业额同比升52%至96亿元(人民币，下同)。摊薄后每股盈利1.59元，高出该行预计的1.39元。大摩将腾讯的目标价由260元上调至275元，维持“增持”的投资评级。

　　该行表示，很高兴见到腾讯的网络增值服务营业额同比增加41%，主要受惠于网络游戏销售额同比升49%的拉动。广告销售额期内亦增长92%，而其竞争对后新浪和搜狐则同比增加9%至27%。腾讯期内“微信”用户达到1亿，而5个月前用户数为5,000万。

　　大摩预计，2012年腾讯纯利为120.55亿元，每股盈利6.5元，期内市盈率为27.5倍，股本回报率为42.4%。