中投早盘分析摘要(05-18)

　　【股指今日观点】外围市场的危险有增无减，国内基本面利好匮乏，指数的调整压力仍需空间消化，日内逢高做空为主。

　　【债市日评】昨银行间债市现券交易量有所下跌，长端品种回购利率下跌明显，债市收益率中长期国债获利回吐盘浮现引领部分券种走弱，其中金融债反弹表现更明显，信用债收益率维持整体小幅下行。此前的利好刺激，引发现券走出一波暖势，但品种累计收益率跌幅已经较大，存在向上修正的必要，昨日的调整属正常且幅度有限，仍保持谨慎做多思路。(刘弘毅)

　　【沪铜今日观点】LME铜库存增加2100吨，其中韩国釜山、光阳分别增加2875吨和1700吨。韩国库存增加可能为中国企业选择交库赚取LME现货升水，昨日LME现货升为50美元。操作上，建议空单减持，多头等待入场机会。王工建

　　【沪铝今日观点】周四，沪铝主力1208合约高开后，震荡上扬，并重新站上16000一线。隔夜伦铝领涨金属，这说明伦铝库存近期持续减少，铝的成本支撑较强，铝价较其他基本金属抗跌。操作建议：多单持有，支撑位：16000，压力位：16100。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】5月设备检修的企业较4月增多，且涉及产能也更大，预计5月国内锌冶炼企业开工率环比将有所回落，现货层面趋紧，铅锌价格跌幅过大，下跌空间逐渐缩小，谨慎看跌。快速下跌后铅锌阶段性调整。(莫国刚)

　　【贵金属今日观点】隔夜伦金大涨2.25%报1574.50美元，白银追随黄金重返28美元以上，主要是触及近十个月的低点的价格吸引投资者重返市场，而有迹象表明美国经济陷入迟滞。不过此次反抽更有可能是回光返照，因为欧债危机不断加深，希腊在退出欧元区的边缘。建议投资者切勿盲目操作，激进者可短多，稳健者暂时观望。(朱文龙)

　　【棉花今日观点】内外棉价继续下跌，且内外价差有扩大趋势，外围环境恶化，市场风险聚集，不建议现在抄底做多棉花。国内棉价近弱远强势态不变，可进行多远空近的投资。(陈淑敏)

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周四收高，分析师称因小麦和大豆市场的强势盖过了作物天气良好等利空基本面因素。国内南北港口玉米价格走弱，东北局部价格下跌，华北行情震荡，局部销区玉米价格走低。操作上，c1301空单持有，止损2300。(唐少明)

　　【油脂今日观点】近两个交易日农产品阶段性回归基本面，美豆得到需求支撑，美麦受干旱天气支撑反弹，基本面没有意外利多，天气分析显示美豆播种阶段天气有利于作物出苗和生长，温度及墒情适宜。宏观环境偏悲观。成本角度关注9月豆粕、菜籽油，可以重点考虑吸纳，由于整体环境难言稳定，隔夜应谨慎。菜油9-1、豆粕9-1价差均有扩大预期，但由于反向市场正套存在一定风险，建议轻仓，另外买豆粕9月卖大豆9月的交易也可以尝试。目前市场情况是基本面基调偏多、阶段炒作题材平淡，宏观风险较大，指引并不统一，规避市场风险为主。(杨久尊)

　　【白糖今日观点】外盘原糖指数逼近20美分近30年区间突破上沿，昨日在巴西中南部产量预估环比下降3.4%支撑下，止跌震荡反弹；国内期货1301合约跌至6000逼近30%关税测算进口糖价和云南广西糖企出厂完税成本，技术上回落12年始涨点，在原糖20美分上方背景下，跌幅空间有限。1209空单以5日均线止盈持有，1301空单注意减仓止盈，现货买盘可以逢低吸纳。(刘妍)

　　【PTA今日观点】国内商品出现集体反弹的走势，PTA主力1209合约小幅走低后逐步震荡上行，最终冲破5日均线的压制并强势收阳，短期内技术性反弹加上国内股市在证监会一系列表态刺激下上涨。现货方面，今日内盘报价持稳，但外盘买气仍不足，整体价格维持平稳。因此，操作上，建议前期高位空单逐步离场，等待后期反弹后再次沽空。(李小薇)

　　【原油及连塑日内观点】西班牙公债收益率不断上升，投资人对该国银行业的忧虑加重，且另一轮疲弱的数据减弱美国经济复苏的希望，纽约商业期货交易所6月原油期货结算价报每桶92.56美元，下跌0.25美元或0.27%，结算价为11月2日来最低，盘中交投区间为92.09-93.88美元，维持美原油在92.5美元附近短期获得支撑的判断，但中长期跌破这一支撑的概率较大。昨连塑跟随大盘出现一定幅度反弹，连塑指数持仓和成交下降明显，主要是技术性反弹的需要，石化企业的挺价也一定程度上支撑连塑价格，连塑现货行情继续稳中部分向下，走势持续偏弱，贸易商心态动摇，后市继续看跌为主，市场气氛悲观，商家仍多降价走货操作。报价方面稳中下调为主。操作上，连塑空单可继续持有。(张卫涛)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.欧洲债务问题深化，欧元进入修补OR分裂的进程，风险偏好降低利空商品. 2.昨日山东全乳25650,顺丁23550,供应高峰将至压制价格，需求因固定资产投资的下滑导致客货运量增速一直处于相对低位的水平，重卡轮胎销售不好，橡胶比其他工业品弱的可能大.3.技术上23000是有效支撑位置，短期会有反复.4.操作建议，持有空单。(刘东丰)

　　中投天琪观点  仅供参考