金证顾问：363亿补贴节能产品 聚焦四大板块

　　金证顾问 刘力

　　在上周，国务院常务会议确定了促进节能家电等产品消费的政策措施，二级市场上，部分个股受此消息刺激出现了较为强势的表现，但由于大盘弱势影响，这一政策措施对市场并没有形成明显的板块效应。但后市来看，我们认为，此次国家出台支持政策是拿出的真金白银，二级市场上，涉足节能家电等产品领域的上市公司将会实实在在的受益，至少在今年，他们的业绩将会出现一个周期性的回升，后市来看，这一类个股仍然值得投资者重点关注。

　　按照政策，国务院启动的节能产品补贴主要集中在四大板块，即节能家电、节能灯和LED灯、节能汽车以及高效电机领域；将分别安排财政补贴265亿元、22亿元、60亿元和16亿元。财政补贴时间和力度上都超出了市场的预期。

　　从产业链角度来看，下游方面，上述四大板块由于财政补贴直接利好，同时，政策要实施能效“领跑者”制度和严格能评制度，所以相关龙头行业将最先受益。

　　而上游方面，下游节能产品有赖于中上游节能材料的发展，因此相关的上、中游产业也将得到更开阔的市场规模而受益。例如在节能方面具备显著优势的钕铁硼永磁材料，最大磁能积约为铁氧体产品的10倍，成为超高效产品的基础。此次严控新上项目采用风机、水泵、空压机、电机、空调、照明器具等采用1级能效标准节能产品，将直接利好钕铁硼永磁行业，有利于打开钕铁硼永磁应用市场，从而带动稀土永磁行业的持续高景气。

　　二级市场上来看，建议投资者重点关注家电重要零配件、LED概念、锂电池、高效电机以及稀土永磁材料等板块的个股机会，同时，在个股选择方面，需结合相关个股的技术面和基本面特征，规避那些业绩预期继续下滑和技术面仍处于空头趋势的个股。