5月22日期市品种简要评述

　　感言

　　西班牙的银行业担忧依然难以散去，投资者或在希腊6月第二次大选前保持悲观态度。欧洲央行官员表示其倾向于让希腊留在欧元区。目前市场正以暂时启稳的姿态，迎接周三欧盟非正式峰会。

　　期指

　　期指昨日弱势反弹。持仓方面，20家机构6月合约上持有净空7095手。外围形势短期内趋于缓和，隔夜欧美股市纷纷反弹。当前，A股市场又进入经济回落和政策放松的博弈之中。国内方面，项目审批加速；营业税改增值税更快推进；加上已经出台的降准、刺激消费等措施，政策放松在缓慢进展之中，因此中线不必过分悲观。今日关注汇丰PMI初值。技术上看，大盘短期仍处于弱势中，反弹能否持续取决于量能变化情况。

　　棉花

　　受外围市场利空消息影响，周三外盘美棉全线下挫，跌幅较大，主力5月合约最终收于90.53美分。国内棉花高开盘整，波动幅度不大。昨日外盘的尾盘大幅下挫表明当前投资者还是持谨慎态度，并没有对后市保持乐观，今日郑棉受此影响，或将出现小幅调整

　　短线观望为主，中长线21000上方仍以逢低做多为主。

　　橡胶

　　期价前日在下破低点23700后反抽上扬，期价重新回到24000一线争夺，多空对此分歧较大，23800-24000一带短期支撑较为强烈，持仓上看，多空势均力敌，相对来说，多方抄底意愿较为普遍，而空头主力仍增仓打压，期价上方压力可能较重。隔夜外围表现较强，沪胶日内或将延续上扬态势。

　　日内观察25000上方压力，短期反弹气势较强，短线多单可适当回避，在25000-25200一带可适当布置空单，止损于25400.

　　PTA

　　华东内贸市场行情平淡，持货商报盘价格在8500元/吨左右，进口韩国货报盘价格1090-1095美元/吨左右，石化品延续跌势，PX跌至1432美元/吨FOB韩国。上游石化品下行，对PTA行情有一定拖累。下游市场延续弱市，价格重心下移，局部促销力度增加。PTA现货市场暂稳，不过成交气氛清淡。产业链仍缺乏支持PTA上行的动力。台湾化学纤维股份有限公司的55万吨/年的1号PTA装置，计划于5月末或6月初关停，进行2-3周的检修。隔夜原油上扬或带动pta价格跳涨，但在偏空态势下，期价难有上扬动力，逢高抛空为宜。

　　注8280-8300一带压力，逢高抛空为宜，止损于8350.

　　LLDPE

　　中石化华东、中石化华北下调高压价格，市场观望心态浓厚，终端需求持续低迷， 现货市场仍弥漫着空头氛围。昨日连塑高开，拉升之后窄幅震荡，缩量上行，上升动能不足。均线系统看，仍收于5日均线下方，上方压制较为明显，均线排列下行，空头趋势明显。隔夜原油反弹，对连塑形成提振，昨日反弹有望延续。维持中线空头格局，关注短线技术反弹。

　　中线空单谨慎持有，短线逢高放空。参考区间9600-9900.

　　铜

　　市场对温家宝讲话报以正面回应，欧元区建筑业产出3月份环比大幅上涨，德国飙涨30.7%。但做多资金多属于逢低买入或者空仓回补，据最新CFTC持仓报告，美国基金经理削减铜净多头部位的幅度为4月初迄今最高。西班牙的银行业担忧依然难以散去，投资者或在希腊6月第二次大选前保持悲观态度。欧洲央行官员表示其倾向于让希腊留在欧元区。目前市场正以暂时启稳的姿态，迎接周三欧盟非正式峰会。

　　趋势空单少量持有操作，短期价格出现反弹，建议空单保持轻仓

　　锌，铅

　　昨晚道指收高，从技术角度来看，股市处在超卖状况，但需要较为有力的利好因素才能维持反弹，Facebook在IPO之后已处在调整阶段。昨晚LME锌小幅高开在1895点，后逐渐震荡向上，在触及1919.75日内最高点后有所回落，尾盘最终报收在1910点，上涨18点，涨幅为0.95%。昨日沪锌1208合约较前一交易日高开75点，早盘在最高上摸至15090一线，后在15000一线横盘整理，最终尾盘报收在15000一线之下。成交量较前一交易日减少21414手至73620手，日K线KDJ指标中三线有在20一线之下相交成金叉，并有继续上行之势。

　　趋势空单少量持有操作，14800的支撑

　　钢材

　　G8会议闭幕，其中强调：经济增长是重中之重；目前紧缩措施不仅欧元区成员国的经济伤痕累累，而且还让人对一些成员国的政府是否有偿债能力产生了质疑，目前需要推出更多的措施来刺激经济和就业。周末温总理发表偏宽松言论引发宽松措施的预期，缓解经济减速担忧。周一商品期货普涨，螺纹钢小幅反弹至4100点遇阻，收于4090点，日线收于一根小阳K线。现货市场：主要城市螺纹钢现货均价报4275元/吨， 跌7元/吨；沙钢下调5月下旬建筑钢材价格100元/吨，?16-25mmHRB400螺纹出厂价格为4170元/吨。从技术形态看：日K线处于BOLL下轨道中，偏离中轨线较远，日线KDJ指标低位交叉向上；60分钟K线在BOLL中轨线4100点附近遇阻；预计螺纹钢有望继续反弹

　　趋势空单继续少量持有，下方支撑位4070点，上方压力位4100点、4150点。

　　黄金

　　周一，COMEX金收于1588.7美元/盎司，SPDR黄金持仓维持在1282.94吨。黄金价格周一纽约时段震荡盘整，因为欧元回撤，同时投资者继续对贵金属持谨慎态度，等待欧元区风险趋于明朗。欧元区债务危机在过去数周急剧恶化，希腊能否继续留在欧元区仍存在较大的不确定性。未来金价仍有下跌风险，短期超跌反弹可能持续，但中期需警惕风险。

　　操作上，短线多单可继续持有，中线考虑逢高放空。

　　白银

　　1. CPM Group：市场经济精炼白银供给料2012年首次超过10亿盎司

　　2. 国际评级机构惠誉周五宣布对希腊银行业评级进行下调

　　3. 美国3月工厂订单修正后为月率下降1.9%，初值为下降1.5%，而该初值数据降幅已经为3年来的最高水平。

　　4. iShares Silver Trust白银持仓量截至5月21日为9649.21吨，较上一个交易日增持30.19吨。

　　操作上，中线参考6100-6250逢高布局空单，短多轻仓继续持有，目标6000-6200.

　　大豆

　　黑龙江省内共有约150家大豆加工企业，但目前的开工率不足20%，80%以上的豆油压榨企业处于停工状态。为新作大豆腾出库存，同时也是为了稳定豆油市场价格，中国将从五月底起通过例行拍卖的方式，以每吨3700-3850元人民币的价格抛售国储300万吨2008-2010年收获的大豆给大豆压榨商，远低于港口4250元/吨的销售价格。后期建议关注美豆天气对市场影响。

　　1301合约5日均线之上暂不盲目做空，建议后期10日均线跟上后是否存在压力。

　　豆粕

　　据国家粮油信息中心数据，国内5月大豆进口量料为570万吨，6月份进口量超过600万吨。阿根廷农业部周四将该国2011/12年度大豆产量预估调降至4150万吨，较上月所作预估下滑140万吨。美国农业部(USDA)周四公布，私人出口商报告向中国出口销售48万吨美国大豆，2011/12市场年度交货。国内沿海油厂豆粕报价大约在3275-3420元/吨，成交一般。

　　1301合约5日均线之上暂不盲目做空而近日建议关注10日均线跟上后是否存在压力。

　　棕榈油

　　马来西亚棕榈油产量具有较强的季节性规律，通常11月—次年的2月是棕榈油季节性减产周期，3—10月是季节性增产周期。目前马来西亚棕榈油产量正处在由减转增的拐点上。据国外船运调查机构SGS的数据显示，5月1日到15日马来西亚出口棕榈油564,477吨，比上月同期降低了7%，主要因为中国和印度进口减少。马来西亚棕榈油局(MPOB)的数据显示，2012年4月底马来西亚棕榈油库存为185万吨，比上月低了5.4%。

　　1301日内关注5日均线能否站稳。

　　豆油

　　目前国内油脂市场供应充足，随着时间来到5月份，进口大豆将集中到港，沿海油厂开工率将会有所提高，供给将会增多。五一假期结束，油脂消费炒作因素也随之结束，油脂消费旺季还没有真正到来，而消费仍旧疲软，油厂挺价措施暂时失去效力，市场观望情绪浓厚。

　　1301日内关注5日均线能否站稳。

　　菜籽油

　　5月8日国内各地菜油价格行情：

　　湖北武汉地区四级菜油10800元/吨，襄樊地区四级菜油10700元/吨，荆州地区四级菜油10800元/吨。

　　湖南常德地区四级菜油10900元/吨，岳阳地区四级菜油10800元/吨。

　　安徽巢湖地区四级菜油11000元/吨，淮南四级菜油11200元/吨。

　　菜籽油1209合约日内关注40日均线能否站稳。

　　白糖

　　云南省糖业协会获悉，云南省2011/12榨季生产从2011年12月2日起至2012年5月13日全部结束，历时164天。全省累计入榨甘蔗1600.36万吨，同比增长187.6万吨；产糖201.36万吨，同比提高25.22万吨；出糖率12.58%，同比提高0.11个百分点。至5月13日制糖企业累计销售食糖75.43万吨，同比增加0.89万吨；产销率37.46%，同比下降6.06个百分点；昆明、甸尾糖价6400-6360元/吨，同比下降500-510元/吨。

　　1301合约昨日10均线附近遭受压力，日内关注5日均线能否站稳。

　　国债

　　降准之后，因为投资者避险情绪高涨，股市并未如预期上涨，大宗商品弱势格局。相对收益稳定的国债受到追捧，国债指数一路走高。但是在降准余威渐去以及市场避险情绪出现好转的情况下，债券市场或面临技术性回调。

　　不可盲目追高，多单持有思路。

　　中大期货