中金建议积极减持中移动

　　新浪财经讯 05月22日消息，中金发表研究报告指，中移动TD iPhone今年底出来的预期又开始发酵；该行认为从高通芯片时间表来看最快也要明年下半年。但是，就像中电信推出iPhone后股价大跌约25%一样，中移动卖iPhone后的业绩、股价压力应该更大(因为其增加补贴费用能增加的额外收入非常有限)。

　　中金指，每补贴400万台iPhone需要额外150亿(人民币，下同)的补贴费用，也就是10%的净利润。中移动在这个弱市场里已经跑赢了超过20%；建议积极减持。

　　该行表示，行业竞争格局在中移动坚持不放松既得利益的立场下继续恶化，等待(并已经看到端倪)联通和电信在数据定价上更大众话，以对中移动产生更大冲击；而中移动在近期也会不得不开始增加TD手机采购，增加渠道佣金和增加TD资本开支；这些都会对中移动的营利性产生负面影响。

　　中金强调，中移动的垄断性已经到了无可附加的地步，不深度下调之前不可能还有上升空间。中移动存在6大风险：1、移动收入和语音分钟数接近市场份额的80%，需要降到60%以内；2、市场份额限制可能成为最好的行业监管手段；3、互联互通结算费(每分钟6分钱，每个短信5分钱)。