每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　中国水电：受益投资快速增长的水利水电龙头

　　投资建议：公司业务区域分布广泛，目前已经覆盖全球62个国家和地区，分享海外市场快速发展所带来的好处；在大型水利水电工程领域，公司市场占有率遥遥领先，随着我国水利水电“十二五”大发展，公司将迎来快速发展期；此外，电建集团规范治理结构，未来中水顾问及电网副业公司将被注入公司，这将大幅提升公司整体实力，在做强主业同时，拓展更多领域。

　　估值：预计公司2012-2014年EPS分别为0.44、0.54、0.69元，分别对应10、8、6倍，维持“买入”评级。公司估值随着行业及订单增长仍有上升空间，给予目标价为6元。

　　(国金证券 贺国文)

　　皖能电力：中兴之路 华丽转身

　　资本平台初启。集团逆势扩张必然使资本支出规模急剧加大，鉴于集团现实状况，我们认为盘活存量资产、充分利用上市公司融资功能将是实现目标的最优选择。而集团作为投资控股集团的战略定位，更是将公司作为电力资产唯一运作平台的定位明确化。此次定向增发募集资金拟扩建皖能合肥6号机和收购集团部分资产，显示集团资本运作之路已然开启，预计2012年该部分资产有望实现权益净利润1.25亿元。

　　财务与估值。我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.28、0.37、0.48元。公司业务涉及电力和证券，分行业估值，公司参股安徽省的国元证券和华安证券，我们测算该部分参股股权价值合计为16.9亿元，对应的公司每股价值为2.21元。公司火电业务估值应不低于中西部火电的平均水平，给予公司2012年19.5倍PE，按照预测2012年火电业务EPS为0.25元(剔除华安、国元证券分红)，对应火电业务每股股价为4.82元。相应目标价为7.03元，首次给予公司“买入”评级。

　　(东方证券 周衍长)

　　人福医药：壁垒和创新铸造成长与未来

　　激励凝聚人心。股权激励计划的实施时点选择较好(激励成本对公司当年经营业绩影响较小)，激励范围较为广泛(73位激励对象)，限制性股票授予价格较高(20.07元/股)，解锁条件规定的公司业绩增速较高(净利润同比增速20%)，我们预期该激励方案将充分调动公司管理层及骨干人员的积极性，有利于为公司的快速发展夯实基础。

　　盈利预测与投资分析。我们预计公司2012-2014年EPS为0.77、0.94与1.11元，我们给予公司23.1元的目标价格，对应于2012-2014年业绩的PE为30X、24X与20X。给予公司“增持-A”的投资评级。

　　(安信证券 邹敏)

　　旗滨集团：株洲基地整体搬迁

　　上半年总体经营情况仍不乐观，预计下半年将逐步好转。近期全国玻璃价格普涨，其中华南涨幅明显。公司二季度浮法玻璃有望实现小幅盈利，但由于前期部分账目调整，估计二季度业绩可能与一季度持平。我们预计下半年行业总体需求将好于上半年，但大幅盈利的可能性较小，行业可能在明年上半年之前盈利均维持在相对低点。

　　给予“中性”的投资评级。预计12-14年收入将从24.4亿元增至30.0亿元，EPS为0.27、0.35与0.50元。短期公司盈利仍受制于行业，给予“中性”的投资评级。

　　(中投证券 李凡 王海青)

　　复星医药：重磅产品推动医药工业迅速壮大

　　优势治疗领域做深做透推动长期持续发展：公司已经在肝病、糖尿病、心脑血管、神经系统、胃肠道疾病等大治疗领域，以及疟疾、结核病等特殊治疗领域，形成一定优势，而且产品线不断壮大。未来将优势治疗领域做深做透是公司医药工业长期发展的潜力所在。展望公司新产品的上市进程，我们预计从首仿到创新，高壁垒的品种将逐步推出。

　　我们预计公司2012-2014年净利润为13.30、15.82、19.74亿元，增速为14.08%、19.01%、24.73%，扣非后净利润的增速约45.5%、35.3%、35.2%，2012-2014年对应EPS为0.70、0.83、1.04元。综合NAV和绝对估值，我们给出复星医药目标股价区间：15.16-16.86元，考虑到公司扣非后净利润未来三年的高速增长以及现在估值水平足够安全，重申“买入”评级。

　　(齐鲁证券 胡德军)

　　洋河股份：增速下降与政策同比变化有关

　　公司平台化将是未来持续成长的方向，但当前言之尚早。凭借超过5000人的嫡系销售团队，和超过7000人的经销商网络，洋河已是一个优秀的分销平台，完全可以尝试其他产品的分销。短期内，洋河在白酒行业的增长潜力仍没看到天花板，此时分心显得没有必要，但长远来看，这是未来成长的方向。

　　预计2012年营收仍能增长50%以上，维持“强烈推荐”。凭借行业领先的综合管理能力，通过深度全国化和产品高端化战略，我们预计洋河2012年仍能保持营收50%以上的增长。我们预计公司2012-2014年EPS为7.71、11.24和14.73元，同比增72.6%、45.7%和31%。以18日156.97元收盘价计算，PE为20、14和10倍。洋河是国内管理能力最好的白酒企业之一，公司渠道扩张和产品结构高端化正处于收获期，我们维持“强烈推荐”评级。

　　(平安证券 文献)

　　新国都：进军商业银行第一单得到确认

　　推荐新国都的大逻辑——“受益POS行业高成长，立足银联，进军商业银行和海外市场”继续成立并得到确认。海外市场方面，去年由于产品测试认证未完成尚未形成收入，今年有望在下半年开始产生收入。同时随着第三方支付牌照的放开和电商的兴起，电商COD(货到付款)体系迎来大发展的机遇，如支付宝(微博(http://weibo.com))今年在POS终端的投资预计金额达到近1亿元，京东也计划采购3000台以上的移动POS机，公司作为POS行业龙头之一，有很大希望在电商POS市场取得一定市场份额。

　　财务与估值：我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.88、1.20、1.58元，给予2012年26倍PE，对应目标价22.88元，维持公司“买入”评级。

　　(东方证券 周军)