信达国际：买入第一拖拉机 目标价7.7港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-23 14:19 来源: 新浪财经
联想集团(00992)
基本面：集团将于今日公布全年业绩，市场预期全年每股盈利增长超过50%，相信续受惠市占率提升，以及与NEC 和Medion整合效果显著。研究机构调查指，集团今年首季市场份额达13%，出货量按年增长28%，增速远高于惠普(HP)及戴尔(Dell)，而戴尔今早公布的季度业绩较市场预期为差，主要受其今年首季出货量录得按年下跌，导致其市占率续受压。
催化剂：泰国水灾造成计算机硬盘供应紧张，拖累集团第三季毛利率按季下跌近0.8 个百分点至11.4%；随着供应增加，市场预期硬盘价格将有所回落，泰国水灾对联想的威胁正逐步消除，有利舒缓集团毛利率的压力。
估值：现价相等于下年度预测市盈率15 倍，估值与行业平均13倍水平为高，惟市场预期未来两年每股盈利增长约20%，增速较同业优胜，由于集团近两季业绩，均较市场预期为高，料其增长动力续高于同业下，可为股价带来支持。
技术走势：股价近日回落至保历加通道底部现初步支持，并续守去年9 月至今的上升通道内运行，加上14 日RSI 由超卖区回升，MACD“熊差”正在收窄，有利股价反弹，因此建议趁回调时吸纳。
买入价：6.60 元 (股价：6.88 元， 上升空间：10.6%)
目标价：7.30 元
支持位：6.00 元