化工品早报:宏观面产业面弱势,PTA弱势调整继续探底

浙商期货有限公司 唐峰磊，朱晶


　　投资要点和操作建议

　　PTA期货主力合约5月18日收盘时小幅整理。1209合约收盘报8182元/吨,下跌10元或-0.12%,减仓43168手,注册仓单2143张。

　　原油价格不断走低,亚洲市场PX价格重心大幅下移,虽然改善PTA生产商利润状况,但削弱PTA价格成本支撑,最新的PTA生产成本反倒成期价压力位。PTA行业开工率降低成为现货价较为坚挺的主要原因,但本周逸盛石化检修装置陆续重启,远东的PTA新装置即将开出仍增加市场供给压力。下游聚酯涤纶工厂库存较前期虽有下降,销量依然疲弱,部分聚酯工厂整体产品库存仍显偏高,聚酯新产能释放仍将冲击市场,聚酯行业整体亏损严重,终端织造订单情况整体仍然一般,资金偏紧,织机开机率维持在历史低位水平。

　　PTA期价短期跌幅过大,年内首次下探8000关口暂受到支撑,短期PTA依然弱势调整,或将继续探底,谨慎观望。

　　热点关注

　　PTA新装置推迟投产和聚酯新产能释放。