白话基金招募书之建信全球资源股票QDII

　　新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：

　　建信全球资源股票QDII (基金代码：539003)

　　发行日期：2012/5/28 ~ 2012/6/21

　　基金类型：QDII (权益类) －高风险

　　投资范围：  

　　投资于股票的比例不低于基金资产的60%，股票资产中投资于资源类相关行业的比例不低于80%，行业分类基准是MSCI和标准普尔联合发布的全球行业分类标准(Global Industry ClassificationStandard，GICS)，“资源类相关行业”包括：(1)能源，如综合性石油与天然气企业、石油与天然气的勘探与生产、石油天然气设备与服务等；(2)原材料，如多种金属与采掘、黄金、贵重金属与矿产、化工及建筑材料等；(3)公用事业；(4)新能源及替代能源，如风能、太阳能、核能、生物能及可再生能源等；(5)农产品价值链。

　　简单的讲是完全主动管理的主要投资于资源类行业QDII基金。

　　业绩比较基准：

　　50%×MSCI全球能源行业净总收益指数(MSCI ACWI Energy Net Total Return Index)＋50%×MSCI全球原材料行业净总收益指数(MSCI ACWI Material Net Total Return Index)

　　收益分配原则：

　　每年收益分配次数最多为4次，每次分配比例不得低于收益分配基准日可供分配利润的30%，无强制性分红约束，完全可以不分红。

　　基金经理：

　　赵英楷，男，美国哥伦比亚大学商学院MBA，曾任美国美林证券公司研究员、高盛证券公司研究员、美林证券公司投资组合策略分析师、美国阿罗亚投资公司基金经理；2010年3月加入建信基金管理有限责任公司，历任海外投资部执行总监、总监。2011年4月20日起任建信全球机遇股票型证券投资基金经理，任期回报-20.66%，同期QDII基金平均回报为-22.76%，排名同期同类基金10/32；2011年6月21日起任建信新兴市场优选股票型证券投资基金经理，任期回报-13.20%，同期QDII基金平均回报为-16.09%，排名同期同类基金9/38。综合来看赵英楷拥有海外投资经验，管理2只主动型QDII基金也都战胜了同期QDII基金的平均收益水平。

　　基金公司：

　　建信基金管理有限责任公司，2005年9月成立，2012年1季度末管理规模428.0752亿元，排名全部基金公司第18。建信旗下的2只QDII基金均为主动管理，过去1年的平均业绩在QDII中属于中等水平。基金的境外投资顾问是信安环球投资有限公司，该公司是信安金融集团的成员公司务；截至2011年12月31日，信安环球投资有限公司资产管理规模2422亿美元。

　　托管银行：中国银行

　　推荐等级：★★

　　完全主动管理的主要投资于资源类行业QDII基金，赵英楷拥有海外投资经验，管理2只主动型QDII基金也都战胜了同期QDII基金的平均收益水平。但基金的主要投资方向为海外资源类行业，在欧洲债务危机反复演化、新兴经济体经济减速而美国经济数据表现逐渐复苏的背景下，带有明显大宗商品属性的资源类行业的盈利前景受到弱需求＋强美元的双重压力，前景不容乐观。而危机一旦缓和，各国货币政策由极度宽松向正常化的变化，同样对大宗商品和其相关公司形成不利影响。就像金融危机之前打着分散风险的旗号选择大规模出海淘金一样，国内的基金公司近期陆续发行多只和大宗商品高度相关的QDII基金是否理性让人担忧。投资者应当充分认清这类产品本身的高风险属性和在当前的特定国际经济环境下的巨大风险。基金公司和代销机构选择什么样的基金产品推向市场，应当充分考虑产品的未来收益和风险而不是以往收益。

　　综合来看我们对该基金的发行持谨慎态度，不建议投资知识不足的投资者在当前时点参与这类基金的认购。风险承受能力很高，自主决策看好大宗商品类公司走势的投资者可以考虑认购该基金。