中证期货：期指双星显分歧 方向仍不明朗

　　 现指市场：国际市场希腊退出欧元区概率再度提升，导致对全球市场的压制短期难以消除；而盘中汇丰PMI公布数据低于上月的49.3至48.7，成为市场回落的助推；由于汇丰PMI已经连续半年处于50荣枯水平之下，而且4月的回升也显得脆弱，因此加大了市场对经济的忧虑，不过我们看到管理层近期已经将重点转向了稳增长，预期随后阶段将密集出台刺激需求的政策，这将继续对市场形成支撑，只是在国际市场压力犹存的情况下国内市场能否在政策利多刺激下走出独立的行情还需要得到政策刺激力度的确认，因此市场还将盘整等待信息面明朗。

　　 期指市场：贴水也大幅收敛为13点，持仓则小幅回升，资金连续流出后略显企稳；技术上日K线收出了双星格局，显示多空分歧较大，继续呈现上下两难的局面，不过今天再度失守5日均线，显示空方仍略微占优，投资者做多信心仍不足，亟待强力政策扭转颓势，如果久盘仍得不到政策推动，则再度向下选择方向的概率将增大，不过在没有形成有效向下突破的情况下，做空同样需要谨慎。操作上，近期仍持有轻仓多单的仍关注2550点的离场位；没有持仓的则建议继续观望。

　　1.行情评述

　　今日沪深两市维持震荡偏弱的走势，早盘沪综指表现还较为顽强，开盘后还有一个小幅冲高的动作，但在汇丰PMI公布数据不理想后受压回落，之后没有太多的反抽机会，最终报收2350.97点，下跌12.47点，成交依旧低迷，个股下跌数量增加；板块方面蓝筹股呈现休整格局，金融、电力和石油跌幅超过1%，酿酒跌幅超过3%，呈现一定补跌；不过水泥、家电依旧抗跌；另外概念股继续呈现轮动，多晶硅和稀土、云计算再度出现走强；蓝筹股的疲弱导致市场缺乏接力棒而跟随呈现疲态；技术上两连阴失守5日均线，再度逼近半年线，不过整体还没有打破近一周多的盘整格局，预计多空将继续争夺半年线，投资者可轻指数重个股，继续关注政策受益的板块。

　　从信息面看，国际市场希腊退出欧元区概率再度提升，导致对全球市场的压制短期难以消除；而盘中汇丰PMI公布数据低于上月的49.3至48.7，成为市场回落的助推；由于汇丰PMI已经连续半年处于50荣枯水平之下，而且4月的回升也显得脆弱，因此加大了市场对经济的忧虑，不过我们看到管理层近期已经将重点转向了稳增长，预期随后阶段将密集出台刺激需求的政策，这将继续对市场形成支撑，只是在国际市场压力犹存的情况下国内市场能否在政策利多刺激下走出独立的行情还需要得到政策刺激力度的确认，因此市场还将盘整等待信息面明朗。

　　今日股指期货表现抗跌，主力合约1206也是冲高回落，不过尾盘反抽力度略强，最终报收2582.2点，微跌5.6点，远小幅沪深300指数的21.61点跌幅，因此贴水也大幅收敛为13点，持仓则小幅回升，资金连续流出后略显企稳；技术上日K线收出了双星格局，显示多空分歧较大，继续呈现上下两难的局面，不过今天再度失守5日均线，显示空方仍略微占优，投资者做多信心仍不足，亟待强力政策扭转颓势，如果久盘仍得不到政策推动，则再度向下选择方向的概率将增大，不过在没有形成有效向下突破的情况下，做空同样需要谨慎。

　　操作上，近期仍持有轻仓多单的仍关注2550点的离场位；没有持仓的则建议继续观望。(中证期货 刘宾)