每日晚间实力机构点评热门个股精选
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-24 17:33 来源: 新浪财经
所得税率下调空间大。公司2011-2012年所得税率分别为24%和25%，远高出金螳螂和亚厦股份的15%，公司正在积极申请税率优惠，预计今明两年内有望落实，届时将成为推动业绩增长的又一利器。
我们的观点：公司收入基数低，订单敏感性、业绩弹性高；部门副经理以上人员基本都在限制性股票激励范围之内，2012年6月份进入行权期，释放业绩动力充分。我们预计，公司2012-2014年EPS为0.51元、0.75元和1.06元，维持“买入”评级。
(宏源证券 周蓉姿)
产品储备丰富：公司在2011年进行了一系列的产业投资，进军海外市场，获得了肺炎23价多糖疫苗，糖尿病GLP-1类似物药品等新增储备产品，同时来那度胺也已经获得临床批件。同时公司在研的长效立生素也已经基本完成二期临床，目前正在总结数据，将会积极申报三期临床。公司储备产品不乏亮点，很多品种都具备成为过亿大品种的潜力，优秀的产品储备也将支撑公司的长期发展。
盈利预测：预计公司2012-2013年EPS分别为1.30元和1.73元，公司现有产品增长情况良好，产品梯队完备，我们看好公司持续发展的能力，目前估值也具备安全边际，维持对公司的“推荐”评级。
(长江证券 邹朋 刘舒畅)
从中长期来看，三七价格的高企，对血塞通冻干的价格形成刚性的支撑。从媒体的报道来看，发改委也在考虑中药价格将结合生产特点适度调整。我们的观点是中成药的价格形成机制应该与化学药不同。换一个角度来看，三七价格高企，严重挤压低端产品三七总皂苷水针的利润空间，将促进三七总皂苷粉针对低端产品的替代。
投资建议：看好主导产品络泰血塞通冻干粉针、天眩清天麻素注射液的成长空间和公司营销能力的持续加强，我们重申“买入”评级。我们预测2012-2014年EPS分别为0.60元、0.78、0.97元。
(齐鲁证券 胡德军)
加工费相对稳定，未来深加工或提升毛利由于铝型材行业属于行业集中度较低的产业，普通建筑型材加工费较为稳定。公司的铝型材属于相对高端产品，产品加工费略高于同行，根据加工工艺和工艺流程长短不同，加工费从几千到上万元不等。工业型材以工序较短的白材为主，产量约占到三分之一，加工费相对稳定在5000元左右；深加工产品未来也是公司重点发展产品，毛利约20%左右，产品包括卫浴、太阳能板边框、led灯框，电脑外壳、车行李架框等，也是募投项目4万吨型材的一部分，目前正处于设备安装调试阶段，未来公司整体毛利仍有提升空间。
闽发铝业是福建省铝型材加工龙头企业，募投项目明年下半年集中放量，业绩将迎来爆发期。鉴于公司募投项目仍在设备安装调试阶段，今年铝型材产量增长有限，给予公司“谨慎推荐”评级，预计2012-2014年EPS分别为0.41、0.67和0.82元，对应当前股价PE为32、19和16倍。
(民生证券 黄玉 滕越)
2012年1季度业绩同比增长5.45%，目前公司订单情况较为乐观，关键产能逐步释放。我们认为二季度开始公司业绩有望提升；预计上半年业绩有望增长10%以上；预计公司全年收入有望突破20亿元，同比增长60%以上，净利润有望增长20-30%。
目前公司业绩拐点基本确定，我们看好中长期投资价值。维持盈利预测不变，预计2012-2014年EPS为0.26元、0.38元、0.51元，对应当前股价PE分别为23倍、16倍、12倍，维持“谨慎推荐”评级。
(银河证券 邱世梁 邹润芳)
1、考虑到公司在电信、烟草、银行、交通等行业积累了深厚的系统集成和软件研发经验，具有规范的工程实施组织模式及完善的售后服务体系，我们认为，公司全年系统集成及软件业务有望保持基本稳定。
2、受中移动SP管理体系调整以及移动增值产业环境变动影响，我们认为，公司的传统增值业务收入短期内或将继续下滑，为公司带来较大转型压力。暂下调公司盈利预测。公司目标价看高到18.00元，给予“谨慎推荐”评级。
(民生证券 李锋)
但另一方面，我们也要看到，首先对于营销行业最大的威胁是广告主的营销投放大量减少，但实际上，现在并没有特别详实的数据支撑这个论据，而平面媒体广告下滑和地方卫视广告下滑是符合广告主媒体投放渠道从传统媒体向新媒体转变的整体营销趋势的，即使经济环境很好，我们认为这个趋势也很难逆转，所以，从这个意义上，我们认为至少从现在来说，营销行业受宏观经济有点影响，但肯定没有市场所担心的那样，事实上，像江苏卫视，一些网络媒体广告，其增长还是比较稳健的。
投资建议：我们预计公司未来三年的业绩分别为0.77元、1.11元和1.56元，对应的市盈率分别为22倍、15倍和11倍，我们判断营销行业整合的速度将加快，省广股份作为本土的龙头有望脱颖而出。我们继续维持对公司“强烈推荐”的评级。
(华创证券 高利)