兴业投资：欧系货币遭经济数据打压

　　2012-5-25

　　【兴业投资】周四市场情绪改善有限使得风险货币仍表现承压，不过风险货币之间的走势也略有分化，欧系货币由于欧洲经济数据表现不佳继续走低，而商品货币却略有持稳，并未能刷新近期低点，甚至在欧洲午盘时段一度突破了周三高点。

　　周四公布的数据显示，欧元区5月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值降至45.9，为2009年6月以来最低水平，预期46.0，4月终值为46.7。 德国、法国5月采购经理人指数(PMI)也低于预期，表明制造业继续萎缩。而且，德国5月IFO商业景气指数自109.9的前值跌至106.9，跌势超过预期的109.4。IFO商业现况指数自117.5跌至113.3(预期117.1)；商业预期指数自102.7跌至100.9，预期102.0。除了欧元区数据不佳外，英国GDP数据也令人失望，英国统计局(ONS)周四(5月24日)公布的数据显示，英国一季度GDP修正值季率下降0.3%，初值为下降0.2%；年率为下降0.1%，为2009年四季度以来首次录得年率降幅，初值为持平。英国GDP的下行修正刺激市场对英央行进一步放宽货币政策的预期再度升温。

　　然而在欧洲经济数据继续表现惨淡之时，美国经济数据仍维持温和扩张之势，美国4月耐用品订单月率为0.2%，低于预期的1.6%，不过好于前值的-4.0%，而美国上周的续请失业金人数略好于预期，但是初请数据又略差于预期。

　　至于欧债方面，随着欧盟非正式峰会的结束，暂时缺乏进一步的消息。略微值得一提的是意大利总理蒙蒂表示绝大多数领导人在欧盟会议上支持欧元区债券，相信欧元区可能很快会有欧元区债券。看来蒙蒂对于欧元区债券寄予厚望，只是不知道他是否能说服德国改变立场。另外周四公布的民意调查显示反对紧缩政策的希腊左翼联盟支持率继续领先，为30%，高于新民主党4个百分点，排名第三的泛希腊社会运动党委15.5%。

　　分析师表示周四汇市的走势非常震荡，尤其是商品货币，这可能意味着近期风险货币单边下行的走势可能接近尾声，而且距离希腊选举和欧盟峰会仍有一段时日，虽然希腊问题仍使得市场情绪潜在承压，不过相比之前压力已经有所缓解，风险货币可能暂时会获得喘息之机，而且下周一多个国家假日休市，这也同样会抑制市场进一步打压风险货币的兴趣，甚至不排除部分空头在假日前获利了结。

　　欧元/美元：欧元/美元在周四欧洲午盘时曾突破1.2600，触及日内高点，不过美国早盘时再次大幅回落，汇价暂时维持在欧洲时段低点附近。日图上欧元/美元下行趋势依然强劲，技术指标在略微修正超卖后有再次回落的迹象，而且汇价现已跌破了1月份的底部，未来下行空间很大。

　　美元/日元：美元/日元周四基本上围绕著79.50上下波动，本周初惠誉下调日本评级推动美元/日元走高，但是周中日央行维持货币政策不变又打压汇价，短期美元和日元之间有可能继续维持胶著。技术上美元/日元仍维持下行趋势，只有突破80.00附近的下行趋势线才能缓解下行压力。