海通国际：买入瑞声科技 目标价26.00港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-25 13:12 来源: 新浪财经
份推介
瑞声科技(2018)
目标价：26.00元
入巿价：23.50元
止蚀价：22.00元
公司首季业绩表现亮丽，出现淡季不淡情况。公司于全球平板电脑市场的声学零件渗透率大幅上升，带动收入按季上升5%至11.9亿元人民币。虽然毛利率受淡季因素影响，按季下跌1.5个百份点至43.0%，但在营运及研发开支控制得宜下，纯利率环比上升2.9个百份点至26.3%。公司加强自动化生产及改善产品组合，预料毛利率及纯利率将保持稳定。公司拥有优秀的产品设计能力及生产技术，夺得智能电话及平板电脑主要供应商的合约，未来业务增长可持续理想。市场预测公司未来两年每股盈利的复合增长可达三成，相对目前约15 倍的预测市盈率，估值仍属合理。