技术前瞻：标普逆势反弹应有限

　　这是Capital Essence对2012年5月25日(周五)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“从近期走势来看，标普已形成重要近期低点，处于超卖减压反弹的初级阶段。不过，市场内部动能不支持持续上攻，因此上攻在1350点附近失去动能是不足为奇的。至于策略，交易者应考虑在反弹时逢高抛售。”不出我们所料，在意大利总理蒙蒂称支持欧元债券的国家增多的消息披露之后，周四美国股市脱离低点，收盘涨跌互现。当日道琼斯工业平均指数上涨33.60点，收于12529.75点，涨幅0.27%。标普500指数上涨1.82点，收于1320.68点，涨幅0.14%。纳斯达克综合指数因大型科技股走弱下跌10.74点，收于2839.38点，跌幅0.38%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降3.54%，收于21.54点。

　　在标普重要板块中，科技股拖后腿，消费股收高。下图为Technology Select Sector SPDR(XLK)最新日线图。

　　该图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了XLK和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予XLK“售出”评级。在4月份的大跌于27.40美元附近找到支撑之后，XLK便一直在短期整理模式下走高。尽管近期上涨，XLK的资金流向指标仍处于数月低点，表明不存在多少买盘兴趣。这意味着从5月18日低点27.41美元开始的上攻只不过是超卖恢复性反弹，一旦消化掉超卖，XLK将恢复下跌趋势。

　　XLK的短期动能指标已进入超买领域，意味着逆势反弹可能已到尽头。周四的空头反转是跌势更紧张的又一迹象。这就增加了XLK再次测试27.40美元附近的短期交易区间底部支撑的可能性。该位置下方更重要的支撑位在26.70美元之下。

　　28.32美元的一周高点是XLK紧邻的阻力。持续突破这一位置可触发空头回补行情，有望将价格推升至目前位于28.97美元的移动平均线。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予标普“卖出”评级。标普周四的关键技术变化是绿色带底部的近期突破位支撑经受成功测试。资金流向指标已从零线下方走高，表明卖压已经缓和。这是看涨的，增加了标普测试目前位于1344点的绿色带上沿关键技术阻力的可能性。该位置是一个重要点位，为5月初指数向下突破位。

　　1329点附近的一周高点是标普紧邻的阻力，持续突破这一位置可触发以1344点为目标的加速上涨行情。目前位于1311点的绿色带底部是标普紧邻的支撑。该支撑不保将使5月18日低点1292点进入视野。

　　总结：虽然近期技术面支持短期内进一步上涨，但在近日下跌后市场内部动能非常疲弱，因此反弹应有限。除非有极端利好的消息或者资金流向指标开始迅速上升，上攻只是逆势反弹，交易者应逢高抛售。

　　(本文作者：Michelle Mai)