沪铝周报:价格底部逐步显现,夏季牛市可以期待

申银万国期货有限公司 傅文浩


　　五一长假前最后一个交易周,沪铝主力1208合约走势比较坚挺,价格在前期底部震荡区间上沿寻求突破,最终价格依托五日均线上涨明显,最终报收于16195元,较前一周上涨95元,涨幅达到0.59%。LME铝表现同样良好,周五报收于2108美元,上涨29.8美元,涨幅达到1.43%。而在国内休市的两天LME铝继续小幅上涨,并站稳2100美元,“外强内弱”格局逐步显现。

　　从LME库存来看整个四月基本维持着下降的趋势,从四月初的506万吨到月底的501万吨,如果刨去当中有过三万余吨的上升之外,整体库存下降幅度还是比较明显的。而且在四月末五月初最后三个交易日,连续三天出现了一万余吨的下降,不得不让我们怀疑市场是不是有机构正在对铝虎视眈眈,毕竟在库存连续下降过程中,做多较之做空将明显更占优势。

　　五一长假前夕工信部下达了2012年19个工业行业淘汰落后产能的目标,其中电解铝淘汰落后产能为27万吨。从数字来看明显小于前两年的37万吨和61.9万吨,而且和今年新增产能410万吨相比较,这个数字确实比较小。但是对于市场人气的提振我们认为还是有很积极的作用。

　　我们认为在结束了四月份的触底反弹行情后,整个五月沪铝将处于高位震荡、寻求突破的行情酝酿期。建议投资者可重点关注五月后期到六月份可能出现的多头机会。建议中期投资者逢低介入多单,16000元止损。前期已经有底仓的投资者可在16300附近先获利了结一部分,待价格回落之后在进行入场。第一目标位在16300元,如果突破可果断加仓,第二目标位在16500元。六月底的第三目标为在17000-17500元左右。