国泰君安外汇：市场平淡非美货币逢高沽

　　周一，多个市场休市，美国阵亡将士追悼日，另德国、瑞士、法国因圣灵降临节亦休市，亚市市场较平淡，非美货币稍为反弹，日本公布会议纪要，部份委员认为货币政策目标应当为实现经济可持续发展的同时保持物价稳定；日本4月企业服务价格指数年率为0.2%，前值为-0.3%。

　　上周五亚市时段，亚洲股市普遍下跌，避险情绪上升，美元指数因此再创新高。澳元和纽元遭遇严重沽压。MSCI亚太综合股票指数下跌0.6%，因为有报告指，2012年中国银行业可能达不到放贷目标，在过去7年从没出现过这样的情况，这加剧了投资者对中国经济放缓的担忧。大部分亚洲货币兑美元日内亦下跌，这促使韩国、印尼以及印度央行出手干预。

　　欧洲时段并没有太重要的经济数据，股市、欧系货币和商品货币均先涨后跌。虽然欧市之初一路上扬，但之后西班牙加泰罗尼亚地方政府要求中央政府支持，因地方政府债务融资管道已经断绝，成为上日欧元沽压的元凶。

　　此外，德国央行行长魏德曼表示，坚守德国反对发行欧元债券的立场，欧元未见起色。美市也先升后跌，风险货币限于盘整，美元指数日内继续上升，最终收于82.395。

　　欧元兑美元

　　欧元兑美元亚市上周五短暂跌至1.2517，但午盘后开始反弹，直至日内最高1.2602，可惜未触及5日均线，也未能站稳1.26关口。在欧洲时段，西班牙传出地方融资管道断绝，欧元再次因事件影响，汇价大幅下挫，创出两年新低1.2495。此后美市开盘一度有所反弹，但随后便跟随股市的下滑陷入盘整，勉强维持在1.2510上方，最终收于1.2514。

　　技术上，欧元上周三汇价下破1.26后，目前已接近两日维持在1.26下方，若技术上1.26的下破已确立，最悲观情况下直指2010年低点1.1875和200月均线1.2060之间的区域，同支撑区域最低点可追溯至2005年低点1.1640。短线支持在1.2240水平，重返1.2725以上才有转机。

　　英镑兑美元

　　英镑兑美元上周四跌至两个月低点1.5637，亚市整体继续承压。上周四英国第一季度GDP自-0.2%向下修正至-0.3%打压英镑。在欧洲时段，汇价整体跟随股市波动，一度反弹上升至1.5700的日内高位，但风云突变，汇价再次受西班牙地方政府融资事件影响跟随欧元回落，并在美市后进一步下跌，创一周低点。尾盘汇价维持在低位整理，最终收于1.5660。

　　技术上，汇价目前处于年内2-3月区间底部1.56-1.5650附近，若获支撑形成反弹，关注本周高位1.5830附近阻力，亦即200日均线和100日均线交汇处；中线趋势若汇价进一步下破1.56将指向09年以来的上行趋势线1.54区域，英镑重上1.5860以上才有转机，否则仍较弱。

　　美元兑日圆

　　受隔夜美股尾盘拉升带动，美元兑日圆上周五亚市上扬至79.81的日内高点，但依然受到20日均线79.77阻力牵制，午盘之后持续回落，并在欧市之初再次跌至79.50下方，之后市场情绪转差，汇价再次缓缓上升，最终收于79.65。

　　技术上，汇价短线趋势不明，在区间整固，但下跌空间有限，且79上方阶梯支撑很强，但向上20日均线对汇价构成明细压制；中线趋势若延续股市下挫和美元上涨的整体格局，汇价料继续承压但波幅缩窄，股市中期跌势将令汇价跌向78-79之间区域寻找支撑，200日均线位于78.55，重上80.10水平以上才有转机。

　　随着欧盟非正式峰会的离去，而希腊选举和欧盟峰会仍远未到来，虽然希腊问题仍使得市场情绪潜在承压，不过相比之前压力已经有所缓解，风险货币可能暂时会获得喘息之机，货币短暂反弹后料只会吸引新的卖盘。

　　国泰君安外汇有限公司

　　分析员徐惠芳