中证期货:期指探底回升 有望演绎政策性反弹

　　 现指市场：周末总体还较为平静，虽有零星对刺激政策的报道，但没有形成合力，但周一盘中一则报道“发改委开闸放水”对市场提振明显，从描述信息看，似乎在重演09年的一幕，管理层明显扩大了刺激的范围，预计在汽车、家电、水利、基建等都将成为扶持产业，由于可能同时对多个产业实施激励政策，因此形成的提振力也明显大于前期；不过国内政策利多预期能否有效冲淡经济的忧虑和外围市场不稳定带来的影响，还有待进一步观察，但不论如何，在政策明确了为“稳增长”的方针服务的形势下，由政策引发的反弹行情隐现，投资者不宜再保持过份悲观的心态。

　　期指市场：贴水扩大到16点，持仓出现下滑，并略显向1207合约移仓，显示虽然反弹力度较大，但对资金的吸引力仍然不够；而且近月两个合约继续维持逆价差，显示近月合约压力仍大，市场对中线行情还不太乐观；从技术看，1206合约尾盘在2600点分歧明显增大，多空再度形成争夺的局面，导致贴水扩大，不过从今天的反弹力度看，对多头还是会形成一定提振作用，后市2600-2620区间的阻力能否有效突破将决定市场是否形成有效反弹。操作上，今日早盘1206瞬间击破2550点，如果没有离场的多单可继续持有，后期如果再度击破2550则应坚决离场，但如果已经离场的则暂时观望，如果突破2620可适当跟进多单。

　　1.行情评述

　　今日沪深两市呈现先抑后扬的走势，早盘沪综指在周末信息面相对平静的格局下市场延续上周后半段的疲弱，且没有回抽半年线的意思一度引发市场担忧，并出现一波小幅跳水，但最低在2309.07点随即获得支撑，政策预期受益的水利、基建等概念股集体走强，扭转了市场颓势，之后呈现单边震荡上扬的走势，午后顺利突破2350点，收盘几乎以全天最高报收2361.37点，上涨27.82点，成交有所放大，不过还是略显不足，个股上涨数量明显增多，但还是呈现了一定分化，没有形成普涨局面，彰显市场还是以结构性机会为主；从板块数据表现看，水泥股继续维持强势，以7.44%的涨幅高居榜首，环保、钢铁、汽车都有不俗表现，不过电器、传媒却继续处于调整走势；概念股方面，水利、保障房、铁路建设和金改等政策受益股继续受到资金青睐；从今天的盘面表现看，政策引导的结构性特征明显，而且轮动也较快；从技术面分析，上周五沪综指小幅跌破半年线，但今天能强势收复，显示是假突破，半年线支撑依旧有效，而且今日一举收复5日均线，显示反弹力度偏强，近期颓势有望得到一定改善，预计上方2380-2400附近还存在较大阻力。

　　从信息面看，周末总体还较为平静，虽有零星对刺激政策的报道，但没有形成合力，但周一盘中一则报道“发改委开闸放水”对市场提振明显，从描述信息看，似乎在重演09年的一幕，管理层明显扩大了刺激的范围，预计在汽车、家电、水利、基建等都将成为扶持产业，由于可能同时对多个产业实施激励政策，因此形成的提振力也明显大于前期；不过国内政策利多预期能否有效冲淡经济的忧虑和外围市场不稳定带来的影响，还有待进一步观察，但不论如何，在政策明确了为“稳增长”的方针服务的形势下，由政策引发的反弹行情隐现，投资者不宜再保持过份悲观的心态。

　　今日股指期货同样呈现探底回升的走势，但略微呈现“先强后弱”，在早盘现货市场出现下跌的过程中，期指表现略微抗跌，而且期指首先出现反弹，盘中一度扭转了贴水的局面，但是午后股票市场开始发力，期指再度呈现被动跟随，因此，贴水局面再次呈现，最终收盘主力合约1206上涨33.4点至2598.8点，贴水扩大到16点，持仓出现下滑，并略显向1207合约移仓，显示虽然反弹力度较大，但对资金的吸引力仍然不够；而且近月两个合约继续维持逆价差，显示近月合约压力仍大，市场对中线行情还不太乐观；从技术看，1206合约尾盘在2600点分歧明显增大，多空再度形成争夺的局面，导致贴水扩大，不过从今天的反弹力度看，对多头还是会形成一定提振作用，后市2600-2620区间的阻力能否有效突破将决定市场是否形成有效反弹。

　　操作上，今日早盘1206瞬间击破2550点，如果没有离场的多单可继续持有，后期如果再度击破2550则应坚决离场，但如果已经离场的则暂时观望，如果突破2620可适当跟进多单。(中证期货 刘宾)