申银万国动态组合基金版

申银万国证券股份有限公司 李念


　　1.操作回顾:观望

　　2.后市研判与操作策略:近期策略观点:上周市场在政策利好下试图反弹,但因汇丰PMI初值不佳、四大行前20天放贷缓慢等不利消息而遇阻回落,最终上证指数失守半年线,预计短期仍将维持弱势平衡格局,2300点面临考验,上下空间不大。

　　我们仍然维持转型期市场的判断,上半场系统性风险与结构性机会并存,难有大牛市行情。短期的波动很让人纠结,抄底逃顶都很难,但关键是大方向的把握,向下向上的能见度是否清晰。2132点以来的反弹尽管波折却仍延续,底部在抬高:一是60日均线,上证综指、深证成指、沪深300、中小板和创业板综指的60日均线均已拐头向上;二是经济虽未见底,但向下预期已反映的较为充分;三是政策方向渐趋明朗。

　　周一市场大幅反弹,主要受周末媒体大幅报道发改委加速项目审批影响,市场情绪有所恢复,但成交量还未出现有效放大,组合暂观望。

　　3.操作计划:观望