法巴：中银香港续吁买入 目标升至29.35元

　　新浪财经讯 5月29日消息，法巴发表报告指出，虽然中银香港的股价年初至今跑赢恒指19%，并为香港及亚洲银行中表现最佳者之一，该行仍将其目标价上调7%，由27.51元升至29.35元，因市场对其每股盈测感合理，评级维持“买入”。

　　随着积极的财政管理、更强的贷款订价及存款竞争纾缓，法巴预期中银香港2012-2013年度的净息差将扩阔12-15点子。该行费用收入已由股票经纪收费，成功转向多样化。

　　法巴预期，中银香港今年拨备前利润仅增长3%，因去年有雷曼相关产品回拨带来的一次性收益28亿元，撇除该因素，今年的拨备前利润应会增长17%。另外，报告预计中银香港今年的不良贷款率将升至0.15%，2014年将升至0.21%，因信贷成本由去年下半年的5点子升至7-8点子，而过去10年的平均水平为4点子。

　　此外，法巴仍相信中银香港应是亚洲银行组合中的核心持有股，因其核心资本充足率达12.8%、2012-2013年预计股息率为5-6%的强劲水平。另预计该行的股本回报率可由2011年的16.7%，升至2014年的17.6%，主要由于该段时间内，其收入的年复合增长率可达14%。