2012年下半年钢材期货市场投资策略展望:供需矛盾或有缓解,沪钢后市震荡偏强

申银万国期货有限公司 于洋


　　2012年上半年,沪钢行情大起大落,走出“M”头格局,截止至五月下旬,沪钢已经跌破“M”头的底部,继续下行,逐渐逼近前期低点3857。从成交量来看,基本维持在日成交量60万左右,与2011年情况基本相同。

　　现阶段来说,沪钢的基本面是偏空的。国外希腊是否退出欧盟成为最大的不确定性,如果希腊退出欧盟,将会继续打压欧元指数,推高美元指数,这样会对美国经济造成压力,进而影响全国的经济复苏。另外国内经济增速下滑也成为比较头疼的问题,今年下半年稳经济的任务比较重。从上下游各产业来说,成本的低位震荡对钢价的支撑减弱,预计下半年成本仍会维持一个区间震荡的走势,不太可能出现大幅上涨。供需矛盾将会有所缓解,供给冲高回落的可能性比较大,需求方面,随着国家扶持政策的出台,预计需求会好于上半年,当然主要还是看需求的释放情况。

　　所以,预计二季度将会是一年的低点,二季度末、三季度初市场会逐渐企稳,但是在整个宏观经济不容乐观的情况下,对于沪钢的走势也不能过分乐观,即使上涨,幅度应该也不会很高,两种可能性:一,低位震荡,震荡区间4000---4400;二,上涨,但幅度有限。出现哪种可能性,主要取决于关键因素---需求。

　　可以比较确定的是,沪钢的下降空间已经比较有限。