2012下半年豆类期货市场投资策略:豆类供不足需,调整后有望转强

申银万国期货有限公司 高艳滨


　　上半年,国内外豆类期货价格冲高回落,形成倒“V”形态,不过豆粕相对坚挺,只在清明节过后略显调整。国内1301合约大豆自年初的4305元,持续上涨到4774元;豆粕自2703元,上涨到3420元;豆油自8500元,上涨到10190元。基本收复了2011年9月以来欧债危机带来的跌幅。不过,在4月份的观望整理之后,5月的一个月份中,大豆、豆油基本把前4个月累计的涨幅收回,而豆粕略强,下滑幅度较小。

　　上半年,国内大豆、豆油、豆粕现货形成了冲高回调走势。截至五月底,国内黑龙江大豆及进口大豆较年初上涨了70元/吨和330元/吨,而港口地区豆油、豆粕分别较年初上涨了300元/吨、360元/吨。三个品种现货价格均在清明节前后达到了2011年9月以来的高点,而后出现小幅度的回调。