国务院常务会议内容点评:“维稳”为主,难以寄予厚望

日信证券有限责任公司 徐海洋


　　对债市的影响:

　　在稳增长的目标下,面临经济的快速下滑,政策整体会出现一些预调和微调的状况,但是经济转型的背景决定了政策难以出现大的松动,经济亦难以大幅上涨。

　　从短期来看,政策的预调微调,例如降低存款准备金率和降息,会带动货币市场利率和基准利率下行,从而带动利率产品收益率的快速下滑,特别是中短端收益率在宽松流动性的支撑下下行速度较快。

　　而从中期来看,经济增速的回稳将会重新抑制债市的上涨。

　　但在宽松流动性的支持下,银行债券将有望保持较高的债券配置需求,中长期利率产品和高等级信用债有望持续慢牛走势。