隐忧未散金属下挫 化工品承压走弱

　　金属：隐忧未散 价格下挫

　　昨天晚间伦敦有色金属铜价冲高回落，价格最高触及7765美元，收盘跌至7657美元。铝价小幅下挫，锌价基本持稳。在外盘拖累下，今日国内有色金属价格普遍低开，沪铜价下跌超过700元，跌幅逾1%，铅价下跌同样超过1%，锌和铝表现略好，下跌幅度不足1%。有色金属价格没有继续维持强势，而是重归弱势，这与欧元区债务危机的忧虑仍未散去有关。继希腊之后，西班牙成为市场关注的焦点。欧洲央行拒绝了西班牙救助Bankia的方案，评级机构Egan-Jones又将西班牙的评级从BB-下调至了B级，展望也调整为负面。这令西班牙股市大挫，欧元也在消息之后大幅下挫。目前市场最大的利好莫过于中国政府将加大投资力度以刺激经济的计划，最近国家发改委明显加速了对项目投资的审批步伐。不过中国政府的刺激经济措施能否促使市场反转，还有待进一步确认，市场信心的恢复也没那么容易。因此预计金属短期可能会震荡反复。

　　能化：政策预期减弱，市场承压走弱

　　昨晚，随着希腊退出欧元区的风险下降和经济刺激预期增加，外围股市普遍上涨，不过，美国经济数据利空、西班牙评级被下调以及美元汇率上涨，令商品市场承压，隔夜美原油期货收跌23美分至每桶90.92美元。今日国内能化商品期货整体低开震荡，表现较弱。昨日官方称，国内不会推出大规模的经济刺激政策，以预调微调为主。这减弱了市场关于利好政策的预期，对市场信心有所压制。昨日受中石化提高6月份销售定价支撑，期价出现反弹，不过今日涨幅有所削减，基本面整体较弱，下游需求低迷，市场空头气氛仍然较重，压制期价反弹幅度，建议短线震荡思路操作。受近日陆续出台的投资刺激政策提振，PVC消费需求预期增加，对期价有所推动，不过市场心态整体较谨慎，多头介入有限，经过此前的系统性利空打压，短期上涨动力仍需聚集，建议短线偏多操作。由于产业链状况整体偏弱，今日PTA再度由空头主动，期价低开下行，使得昨日涨幅削减。后续关注宏观面变化，建议短线震荡思路操作。

　　南华期货