西班牙债务危机升级 有色金属震荡偏空

　　行情回顾：

　　国内有色金属价格震荡下行，下午盘收回部分涨幅。沪铝主力合约收于15980元，下跌0.34%；沪锌主力收于14895元，下跌0.60%；沪铅主力，收于15130元，下跌0.75%。

　　操作策略：

　　近期反弹局势或将结束，铝价震荡偏空思路对待，关注20日均线16050附近的阻力位；中期依然延续偏空思路。近期锌价震荡偏空思路对待，关注20日均线15080一线的阻力位。铅基本面价差，难以对铅价形成市场，铅价短期内震荡偏空思路对待，关注15400一线的阻力位。

　　影响因素：

　　西班牙债信评级遭到标普调降，对西班牙经济和金融系统所面临的风险提出警告，令市场对欧债危机的担忧重燃。美元大涨打压有色金属价格。希腊金融稳定基金(HFSF)对外正式宣布，180亿欧元的临时援助资金已经注入该国的四大银行。显然，这令希腊四大银行暂获喘息之机。不过与此同时，西班牙政府则依旧坚称，近期不断告急的西班牙银行业不会需要外援。国内方面，政府不会再推出大规模经济刺激计划，国际金融危机暴发后，为了刺激增长，仅中央财政投入就逾1万亿元。预料，政府财政资金的“稳增长”投入规模将控制在数千亿元的级别。

　　种基本面：

　　铝：现货对主力合约贴水30到平水，持货贸易商纷纷调降报价积极出货，但恰逢月末最后第二天，下游接货需求寥寥，整体市况成交有限，料明天5月最后一个天市况气氛更显冷淡。铝冶炼产业的向西北转移，使得我国铝行业北锭南运，南材北运业态或将结束。

　　锌： 因月底资金紧张，市场看空心态居多，锌价未企稳前，交易以谨慎为主，今日出货者以中间商为主，货源多有前期单边持有者贡献。今年以来，我国锌精矿的进口量出现了同比下降的状况，这主要是由于今年一季度国内锌冶炼厂开工率维持较低水平，企业对于精矿的总需求量下降。此外，进入2012年以后，锌价出于长期横盘整理，同时自2011年末，进口加工费一直维持较低位置，这导致使用进口矿成本较高，冶炼企业对于进口矿依赖度下降。

　　铅：国内现货铅价跟跌，品牌铅驰宏锌锗初报在15250-15260元/吨，对期铅主力升水100元/吨左右。基本面上，有铅蓄电池业内人士表示，市场铅蓄电池的供给过剩状况不会持久，7月以后或转变为供给不足的局面。一般看来，电动车的销售旺季是7月到9月，之后直至春节前一段时间都会维持销售淡季。预计今年也将延续此态势。

　　(何珊)