敦沛金融：分拆对瑞房估值正面 建议增持
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-31 13:20 来源: 新浪财经
股份编号：272 HK–3.11 元 / 目标价：3.36 元 / 8.00% 潜在升幅
瑞安房地产(272 HK)公布计划透过中国新天地上市分拆其商业物业。我们相信分拆对瑞房估值正面，1) 从商业物业组合中夺现，将降低财务负担，2) 收窄现时资产折让(按去年底资产净值计现前折让约50%，3)为商业物业组合将来发展提供新融资途径。我们预期进一步消息将可成为催化剂，而目前较高的资产折让为下跌风险提供保护。