激进型投连险账户有效仓位测度周报:激进型投连险账户看空情绪浓烈,海康精彩型本期收益率夺魁

华宝证券有限责任公司 赵恒珩


　　摘要:2012年5月14日-2012年5月18日,46只激进型投连险账户平均有效仓位为83.15%,较上周下降1.29%。剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响,整体激进型投连险账户有效仓位主动减仓0.97%。

　　从有效仓位分布来看,报告期内多数激进型投连险账户主动减仓迹象明显。截至2012年5月18日,46只激进型投连险账户中,平均有效仓位在90%以上的账户有18只,占账户总数的39%;平均有效仓位在80%至90%区间的账户有17只,占账户总数的37%;平均有效仓位在70%至80%区间的有5只,占账户总数的11%;平均有效仓位在60%至70%区间的有2只,占账户总数的4%;平均有效仓位低于60%的4只,占账户总数的9%,所有账户中有效仓位最高的是泰康进取型投资账户。

　　从仓位主动性调整分布来看,报告期内,主动减仓幅度在0%-5%的账户有26只,主动加仓在0%-5%的账户有14只。5月份以来,大盘震荡向下调整的趋势较为明显,在连续两周的下跌行情中,激进型投连险管理者看空的情绪较为浓烈,并且直观的反应在了有效仓位上。

　　各账户中主动减仓幅度最大的是恒安标准进取账户,剔除指数波动,主动减仓9.3%,主动加仓幅度最大的是季季红长利账户,剔除指数波动,主动加仓6.8%。

　　根据我们的测算,截至2012年5月18日激进型投连险账户重仓行业分别是金融行业、公共事业行业和日常消费行业,仓位分别为23.58%、17.53%和16.62%(WIND 一级行业分类较为宽泛,房地产行业被包含在金融行业内)。本报告期内,金融行业大幅增仓,剔除指数波动,主动增仓7.13%,能源行业和工业行业主动减仓比例较大。

　　附表1 : 激进型投连险账户本周收益率及有效仓位明细(2012/05/14-2012/05/18)附表2 : 46只激进型投连险平均有效仓位行业配置明细(2012/05/14-2012/05/18)