权重股不给力 红5月终成空

　　证券时报记者 邓飞

　　尽管本周大盘奋力上攻，但因前期连续下跌幅度过大，股指最终未能改变5月月线收阴的局面。昨日沪深两市双双微跌收官，上证综指5月累计下跌1.01%，深证成指略强仅下跌0.38%。中证投资指出，在2002年至2011年的过去十年，上证综指均呈现“5月涨，全年涨；5月跌，全年跌”的特征，5月走势对于全年走势的预测十年皆准，今年行情不容乐观。

　　不过，记者统计数据发现，虽然红5月预期落空，但是消费类及基建类品种表现活跃，热点板块扩散有望助力大盘破局。在经济形势及市场预期出现改善后，历史可能不会简单的重复。记者盘点的5月份数据，也许能给投资者带来一些头绪。

　　消费品种走势强劲

　　在23个申万一级行业指数中，有15个行业指数在5月录得上涨。医药生物、家用电器、餐饮旅游、食品饮料指数涨幅居前，分别上涨5.64%、3.08%、2.49%、1.75%。消费类品种走势强劲，成为5月震荡行情中的亮丽风景线。

　　上述4个消费类行业经过5月的上涨后，行业平均市盈率均出现小幅回升，但是行业平均股价却不升反降。目前，家用电器及食品饮料的平均市盈率均不足20倍，分别为17.86倍及19.36倍；餐饮旅游行业平均市盈率相对较高，回升至33.3倍；5月表现最好的医药生物行业平均市盈率则为27.85倍。平均股价方面，食品饮料行业依然名列前茅达到26.53元；医药生物行业的平均股价为16.44元；家用电器及餐饮旅游行业的平均股价分别为10.06元及11.93元，保持相对合理的水平。

　　不过，在平均市盈率不足20倍、平均股价仅10.55元的“大好局面”下，被寄予厚望的商业贸易行业5月下跌了3.18%，在所有23个申万一级行业中垫底，这无疑给投资者敲响了择机选股的警钟。消费股虽好，但也不能盲目出击。

　　政策助力基建品种活跃

　　5月下旬，随着国家对于基建投资加码的消息不胫而走，铁路基建、保障房、水泥、机械等受益股迅速走强。受此影响，建筑建材、房地产、机械设备指数5月分别上涨4.79%、3.03%、2.17%。政策助力基建品种活跃，热点板块呈现扩散迹象。

　　经过5月震荡行情的洗礼，上述3个基建类行业同样出现平均市盈率水平小幅上升，但行业平均股价不升反降的问题。其中，机械设备行业尤为明显，目前其平均股价为12.71元，较4月底的13.59元下降0.88元；而该行业的平均市盈率则从4月底的25.39倍上升至目前的26.03倍。建筑建材行业目前的平均股价则基本与4月底持平，平均市盈率从18.49倍上升至19.28倍。房地产行业继续保持较低的平均股价水平，目前仅为7.83元；而该行业的平均市盈率水平回升至23.38倍，相对来说没有什么优势。

　　权重板块疲软拖累大盘

　　在5月下跌的8个申万一级行业指数中，金融服务、采掘、黑色金属3个权重板块均榜上有名。金融服务、采掘、黑色金属指数分别下跌1.75%、1.1%、0.14%。权重板块疲软拖累大盘。

　　实际上，金融服务行业目前仍保持着7.12倍的最低行业平均市盈率纪录，相对于沪深300的10.45倍平均市盈率水平更有优势。但可能受到本轮反弹初期上涨动能消耗过大等因素影响，5月金融服务行业表现低迷。虽然券商股走势较强，但是银行股的糟糕表现，还是拖累了行业整体表现。采掘行业受到国际原油价格下跌冲击，5月整体表现同样不济，目前该行业的平均市盈率保持在12.34倍的较低水平，但其14.9元的平均股价没有什么优势。黑色金属行业一直较为尴尬，虽然该行业以5.41元的平均股价稳坐最低行业平均股价宝座，但其27.41倍的平均市盈率水平实在很难让投资者提起兴趣。

　　相比之下，有色股依然弹性十足，其强周期特性一览无余。5月，有色金属指数上涨4.75%，表现不俗。面对剧烈波动的国际大宗商品价格，有色金属行业我行我素，依然保持着32.36倍的较高平均市盈率水平，而其平均股价也重回18元高位。面对强周期股，投资者的确需要好好掂量掂量，高风险高收益是否真的适合自己。