集合信托产品周报:平均收益和期限双降
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-01 14:50 来源: 新浪财经利得财富|信托网-集合信托产品周报
(2012.5.21-2012.5.27)
目录
一、成立情况
成立市场回落 规模数量双降
平均收益和期限双降
资金运用方式多样化
其他领域居首 其余领域均分
二、发行情况
本周信托产品发行数量与发行规模双降
本周投资方式较为集中
资金投向较为分散
平均收益率持平,产品期限略降
三、一周市场点评
信托产品遭“秒杀” 投资者缺乏教育
一、成立情况
1、成立市场回落 规模数量双降
表1 本周集合信托产品的成立情况
时间 | 成立数量 | 信托公司数 | 成立总规模(亿元) | 平均规模(亿元) |
本周 | 51 | 27 | 48.08 | 0.94 |
上周 | 61 | 31 | 148.04 | 2.43 |
增幅 | -16.39% | -12.90% | -67.52% | -61.15% |
本月 | 233 | 56 | 392.14 | 1.68 |
数据来源:信托网整理
本周共成立51款产品,环比上周下降16.39%;募集规模约为48.08亿元,环比下降67.52%;产品平均规模由上周的2.43亿下降到本周的0.94亿元,下降幅度38.85%。总的来说,成立市场并没有延续上周爆发的状态,有了较大的回落。
本周参与成立产品发行的机构有27家,较上周减少4家,市场参与度为41.54%,机构参与度有所下降,其中上海国际信托居成立数量首位,共成立8款产品;大业信托成立5款,居成立数量第二位;另外,剩余的百瑞信托、北京信托和长安信托等25家信托公司共成立38款产品。
2、平均收益和期限双降
本周成立产品的平均期限为1.61年,平均收益率为9.53%。本周有31款产品公布了期限,其中开放式产品有1款,多期限产品3款,固定期限类产品平均期限为1.61年,较上周减少0.19年;平均收益较上周略有下降,但仍处于近十周以来的次高水平,其中平均收益在11%以上的产品有4款,分别投资于房地产、矿产资源和艺术品。(见图1)
图1 近十周平均期限和平均收益图
数据来源:信托网整理
3、资金运用方式多样化
本周成立产品的资金运用方式均有涉及,但资金分布主要集中在贷款、权益投资和其他投资上,其中运用贷款类产品有10款,共募集资金18.78亿元,占总成立规模的39.06%;权益类产品有11款,共募集资金12.12亿元,占总规模的25.21%;其他类共成立17款产品,募集资金8.39亿,占比为17.47%;证券类产品也较上周有所增加,共成立了8款该类产品,募集资金4.74亿,占总规模的9.86%;组合类产品成立4款,募集资金3.04亿,占比为6.33%;股权投资类产品仅成立1款,募集资金占比仅为2.08%。(见图2)
图2成立产品资金运用方式占比图
数据来源:信托网整理
4、其他领域居首 其余领域均分
本周成立产品中投向工商企业领域的产品规模最大,共成立10款产品,募集资金15.7亿,占总规模的32.65%,其中值得注意的是,盛鑫矿业分别通过长安信托和五矿信托发行2款产品,共募集资金9亿元;基础设施领域成立9款产品,募集资金13.09亿元,占比达到27.24%;其他领域共成立16款产品,募集资金占比达15.39%;金融领域成立10款产品,募集资金6.24亿,占比为12.98%;地产领域融资最少,成立的6款产品共募集资金5.65亿,占比为12%。(见图3 )
图3成立产品资金投向占比图
数据来源:信托网整理
二、 发行情况
1、本周信托产品发行数量与发行规模双降
本周共17家信托公司发行了33只新产品,较上周略有下降;预计发行总规模为84.36亿元,较上周有大幅下降,本周新发行信托产品的平均规模有所回落。
表2:本周集合信托产品的发行情况
时间 | 发行数量 | 信托公司数 | 发行总规模(亿元) | 平均规模(亿元) | 平均收益率(%) |
本周 | 33 | 17 | 84.36 | 2.56 | 9.37 |
上周 | 36 | 21 | 169.56 | 4.71 | 9.37 |
增幅 | -8.33% | -- | -50.25% | -- | -- |
本月 | 123 | -- | 354.54 | 2.88 | -- |
数据来源:信托网整理
2、 本周投资方式较为集中
本周投资方式集中于信托贷款与权益投资两种方式。本周权益投资类产品有10只,发行规模28.68亿元,占比为34.00%;股权投资类产品有2只,发行规模1.80亿元,占比2.13%;信托贷款类产品有13只,合计规模为80.07亿元,占比59.35%;证券投资类产品4只,规模为1.10亿元,占比1.30%;组合投资类产品3只,发行规模2.01亿元,占比2.38%;其他类产品1只,发行规模0.699亿元,占比0.83%(见图4)。'
图4 本周新发行信托产品的投资方式(数值为投资额,单位:万元)
数据来源:信托网整理
3、 资金投向集中较为分散
本周只有5只产品投向房地产,发行规模18.40亿元,占比为21.81%;投向工商企业的产品有6只,发行规模12.02亿元,占比14.24%;投向基础设施的产品7只,发行规模35.90亿元,占发行总规模的42.56%;金融市场的产品有5只,发行规模9.00亿元,占总发行规模的10.67%;而投向其他领域的产品有10只,发行规模9.04亿元,占比10.72%(见图5)。
图5 本周新发行信托资金的投向(数值为投资额,单位:万元)
数据来源:信托网整理
4、平均收益率持平,产品期限略降
本周信托产品平均收益率为9.37%,与上周持平。可统计到预期收益率的产品中,基础档预期收益率从7.6%至10.2%不等,最高档收益率从8%到13%不等。本周有两款发行规模达到10亿元的产品,分别为中信信托发行的“中信·泰达滨海站建设开发公司贷款集合资金信托计”,发行规模为10亿元;以及中信信托发行的“中信·虹道Ⅱ号贷款集合资金信托计划”,发行规模为15亿元。
本周发行的信托产品平均期限1.87年,与上周略有下降。本周无发行期限达到10年的长期产品(见图6)。
图6 近十周新发行产品收益率与平均期限走势图
数据来源:信托网
三、 一周市场点评
信托产品遭“秒杀” 投资者缺乏教育
中国信托业协会近日发布了今年一季度末信托公司主要业务数据,5.3万亿元的信托资产规模又一次创出新高。仅用了不到两年,信托资产便实现规模倍增。其中有很多的产品甚至是被“秒杀”购买的,这如果在三年前,估计没有人可以想象的。因为前几年,信托的认可度不是很高,合格的投资者很少,公司要销售掉一个产品是非常艰难的,但是去年,公司的销售人员光是卖产品就忙不过来了。
信托的爆发吸引了许多人员都加入了信托营销的市场,不管之前是否有过信托销售经验,不管是否接受过相关专业的培训,只要能将产品销售出去,就有机会在各式各样的财富中心、第三方施展一番拳脚,这些都助长了“秒杀”这一现象的产生。
然而,信托是一种有较高风险的理财产品,不能承诺保本,且本应买者自负。但是这一基本概念在投资者中并没有完全普及,再加上非证券类集合资金信托近些年没有出现未按时兑付的情况,这些都使得投资者盲目放松了警惕,从而投资风险超出自身承受能力的产品。这就要求信托公司要确定投资者具有独立的风险识别能力,并对信托产品进行全面的风险揭示,在此前提下才能进行信托产品的销售。但是在目前唯销售额是论的前提下,这种风险揭示可能有意无意的被销售人员淡化。
《信托公司集合资金信托管理办法》为信托引入了合格投资者制度,并对合格投资者门槛做出了颇为严苛的规定。但是,信托公司在与银行、第三方的合作中多不能掌握客户的真实资料。“秒杀”背后也多是各机构销售人员争抢信托份额,这不仅为信托公司辨别合格投资者增加困难,并且像“团购”信托等不合规行为也往往在代销过程中发生。
在高端财富管理市场,投资者教育一直是机构为客户提供服务中的重要一环,多家信托公司近年来也提出“从客户需求的角度出发开发销售产品”。信托公司直销体系近年来虽然刚刚起步,但是发生的误导销售的现象已经足够引起业内人士的警惕。信托营销并没有统一的持证上岗制度,销售人员的专业能力与素质参差不齐,但是这并不妨碍信托公司紧抓管理,加强监督。“秒杀”虽然展现了信托行业在飞速的成长,但是从整个市场环境来看,我们更希望它能谨慎平稳的增长。