一德期货6月4日早盘交易提示

　　一德期货早评：增仓放量下行 关注郑糖底部背离信号

　　行情回顾

　　上周五郑糖主力1301合约开于6010点，随后一路弱势下行，最低5912点，最高6035点，下跌了1.79%，成交1740916手，持仓601910手，增仓116838手，报收于5915点。

　　隔夜美糖大幅收阴，下跌趋势仍在持续中。ICE原糖期货11号07合约开于19.50点，早盘一度跌破19美分，最低18.97点，最高19.50点，下跌了1.59%，成交62550手，持仓310161手，报收于19.15点。伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)8月白糖期货下跌5.10美元，跌幅0.9%，每吨报收553.50美元。 伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)软商品期货市场将在本周一和周二休市。

　　现货市场

　　上周国内主要产区除云南价格上涨50元/吨外，广西和广东食糖售价均持稳；销区来看，西南地区食糖价格小幅上涨了20元/吨，华东、华中个别地区以及北方大部分地区食糖价格出现下跌，周跌幅在10-50元/吨之间不等。上周以来北方一带到货量增加，库存十分充裕，部分地区还有国储糖和陈糖销售，国内其余销区则基本以销售新糖为主，因糖源不同，售价存在50-100元/吨不等的价差。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货再次大幅收阴，早盘一度跌破了19美分关口。国内食糖主产区现货价格稳中有涨，主销区则在持稳的基础上涨跌不一。上周五郑糖在云南糖市产销数据不理想及期货手续费降低的双重影响下，成交活跃，增仓放量下行，近期或将考验前期5820的低位，但技术指标出现底部背离状态，谨防短线反弹的出现。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：经济数据利空 郑棉弱势震荡

　　周五CF1301弱势震荡， CF1301收盘成交21.7万余手，持仓小幅增加。CF1301收于19335元/吨，跌110元/吨，增仓16616手；6月1日我国进口棉花 (FC Index M)83.72美分/磅，涨0.12美分/磅，1%关税下折算价格13514元/吨，滑准税下折算价格14026元/吨。

　　据6月1日消息，棉花期货周五收在近三年最低水准，此前美国和中国公布疲弱的经济数据，加之对欧洲局势的担忧也令市场承压，投资者全面结清头寸，分析师担心下周期棉或进一步下跌。ICE 新作2月合约收低2.74美分，或3.9%，报每磅67.61美分。

　　6月1日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交16420吨，较上一日增加4740吨，订货量增加1880吨，累计订货137560吨。基本面上，欧元区的各种潜在危机让交易者对未来市场担忧进一步恶化，中国的财政刺激举措难有实质性突破；受外围市场整体经济环境的恶化，未来消费需求或将进一步疲软，给本就出口形势严峻的纺织企业雪上加霜，所以，近期看棉花市场将继续承压运行。

　　周五郑棉弱势震荡，受外围市场弱势影响，郑棉反弹动能更加弱化，当前郑棉依然处在箱体下方运行，今日考验箱体下轨，关注19200支撑，目前郑棉操作以19200-20200箱体对待，19700为箱体中值，据此短线操作即可，若跌破下轨多单可出，今日操作建议，投资者注意风险，轻仓操作，CF1301参考价格区间为19000-19400。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：市场情绪谨慎 连焦弱势难改

　　周五，期焦主力j1209合约全天窄幅震荡，收盘出现小幅跳水，最终收于1859点，下跌6点，跌幅0.32%。周五，期焦主力j1209合约弱势调整窄幅震荡，主力持仓成交双双萎缩，市场情绪谨慎，主力前20持仓净空幅度增加，多头信心不足，市场难改弱势，操作上，可依托5日均线逢高沽空，空单继续持有。

　　现货市场方面，周五，现焦市场价格稳定，唐山准一级冶金焦到厂价1920-1970元/吨，二级到厂价1780-1830元/吨；太原一级冶金焦车板价1830-1850元/吨，二级出厂价1710元/吨，天津港焦炭交割标准品报价2050元/吨。同时，国内螺纹钢价格继续走高，不同型号螺纹钢价格上调7-10元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货午评：宏观利空接踵而至沪胶弱势或将持续

　　【今日关注】：关注23000点支撑。

　　【市场分析】：RU1209难改弱势，或将下寻23000点支撑，建议维持偏空思路，今日运行区间： 23000-23800元/吨。

　　行情回顾：上周五沪胶RU1209合约高开低走，全天跌幅1.69%。持仓方面：RU1209多方大幅增仓，空方略有减仓，从持仓情况来看短期多头占优。上周五日胶10再次大幅下挫，刷新近期低点，美原油加速下跌，破85美元/桶，日内跌幅达3.81%。消息方面：美非农就业人数创一年以来最低水平，失业率上升至8.2%；5月份美国ISM指数从4月份的54.8下降至53.5，5月中国制造业采购经理指数为50.4%，比上月回落2.9个百分点，非制造业PMI也继续回落，为55.2%，比4月回落0.9个百分点。

　　现货市场：上海市场报价基本持稳，市场现货不多，实单实谈，海南标一在24900元/吨，云南标一报价在24900元/吨，云南标二在24200元/吨左右，泰国三号烟片在28000元/吨左右；芒街越南3L报价在20500-20700元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3350-3360美元/吨， (马来西亚SMR20)3230-3250美元/吨，均小幅下跌；马来西亚现货收盘乳胶买方价格694.50仙/千克，卖方价格701.50仙/千克，均小幅下跌。

　　操作分析：上周五RU1209放量下行，期价创近期调整新低，从主力持仓来看，短期多方势力占优，主力抄底意愿较强，但结合周末疲软的国内外经济数据以及沪胶依旧偏弱的基本面，RU1209难改弱势，或将下寻23000点支撑，建议维持偏空思路，今日运行区间： 23000-23800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：经济数据欠佳连塑后市偏空

　　【今日关注】：关注主力合约L1209前期低点9650元/吨附近支撑。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：上周五主力合约L1209再度跳空低开于9680处，全天于9680-9730区间内宽幅整理，报收9690元/吨。交易所手续费首日下调，但成交量较前日微缩，日内多空争夺较为激烈。持仓方面，空方大幅减仓，多方仓量变化甚微，临近周末，行为明显趋谨。隔夜，美原油因原油库存增加超预期而再度阴跌。

　　现货市场：华北拉丝在11400-11600元/吨左右，高压2426H在10600-10650元/吨左右，线性在9850-10150元/吨；华东拉丝在11250-11350元/吨，高压2426H在10550-10600元/吨左右，线性在10050-10100元/吨；华南高压2426H在10500-10550元/吨左右，线性价格9800-10000元/吨。华东拉丝下调150元/吨，下调幅度最大，其他报价小幅调整。

　　策略分析：5月美非农就业仅增加6.9万，远低于预期值，ISM制造业指数亦低于预期；穆迪将希腊评级下调至Caa2级，5月欧元区PMI降至45.1；5月我国非制造业商务活动指数为55.2%，较上月回落0.9个百分点，PMI值亦回落。国内外经济数据欠佳，整体经济走势不容乐观，连塑难寻支撑，后市格局偏空。日内关注前期低点9650元/吨附近支撑，建议空单操作为主，运行区间：9600-9700元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：上行渐显乏力  螺纹震荡调整

　　n          行情回顾：

　　上周五rb1210合约震荡调整，最高4115，最低4086，最终收于4095点，较前一交易日结算价跌0.05%。

　　n          市场要闻：

　　美国劳工部1日公布的数据显示，今年5月份美国非农业部门失业率较前月回升0.1个百分点，增至8.2%。5月份美国非农业部门新增岗位6.9万个，远低于市场预期。

　　2012年5月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月回落2.9个百分点。5月份，中国钢铁行业PMI指数为48.8%，比上个月回落6.9个百分点，再度回到收缩区间。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4251元/吨，与上一交易日价格相比+9；青岛港63.5%印度粉矿价格为985-995元/吨，与前一日相比+5；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为923，与前一日相比-27。

　　n          策略分析：

　　上周五rb1210合约4110-4120压力再次上攻未果，承压回落，期价震荡调整。中国PMI大幅回落，美国非农就业数据远逊市场预期，国内外经济形势依旧严峻，市场担忧情绪加大，且期螺4110-4120压力逐步显现，回调压力渐大，谨防回落风险。操作上，空单依托4120一线继续持有，关注4050-4070支撑，若有效下破，止盈下移。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：美国非农就业数据远不及预期，伦铝延续跌势

　　上周五LME基本金属收盘多数下跌。因6月1日美国公布的非农就业数据远不及预期，中国和欧洲经济数据同样悲观，风险资产遭到抛售，选择黄金等保值资产。隔夜LME铝下破前日低点大幅收阴。因此，今日国内沪铝料将延续低开，15900元/吨一线支撑有失守的可能。

　　截止收盘，LME铝收于1972美元/吨，下跌1.10%；沪铝1209收于15935元/吨，下跌0.19%；上海A00铝现货均价15950元/吨，持平。

　　基本面：美国劳工部宣布美5月非农就业环比增6.9万坏于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增15.0万。5月失业率攀升至8.2%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期是8.1%。4月失业率为8.1%。美国商务部宣布，4月的个人收入环比增长0.2%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。3月的个人收入环比增0.4%。美国供应管理协会(ISM)宣布美5月ISM制造业指数53.5坏于预期。5月的ISM制造业指数为53.5点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为54.0点。4月的ISM制造业指数为54.8点。Markit上周五公布的数据显示，欧元区5月份制造业采购经理人指数(PMI)出现近三年以来最大跌幅。欧元区5月份制造业PMI为45.1点，较4月份的45.9点大幅下滑，PMI低于50则表示行业处于萎缩之中。

　　库存变化：LME铝库存减少1725吨，至4917200吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15850-15950元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：经济忧虑拖累，伦铜大幅下跌

　　周五LmeS_铜3大幅下跌，已跌至年内最低位。因数据显示美国非农就业岗位增幅为一年来最小，另外，中国和欧洲的经济数据也令人失望，全球经济前景恶化，降低了投资者的风险胃纳。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7340美元/吨，下跌1.31%。

　　经济数据面：美国劳工部宣布美5月非农就业环比增6.9万坏于预期。5月的非农就业人数环比增长6.9万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增15.0万。5月失业率攀升至8.2%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期是8.1%。美国商务部宣布，4月的个人收入环比增长0.2%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。4月的消费者开支环比增长0.3%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。美国供应管理协会(ISM)宣布美5月ISM制造业指数53.5坏于预期。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为54.0点。　Markit上周五公布的数据显示，欧元区5月份制造业采购经理人指数(PMI)出现近三年以来最大跌幅。欧元区5月份制造业PMI为45.1点，较4月份的45.9点大幅下滑，英国5月份制造业PMI为45.9点，较4月份的50.2点大幅下滑。　希腊左翼政党领导阿莱克西斯特斯普拉斯(Alexis Tsipras)周五誓言，一旦他领导的政党在本月中的国会重选中获胜，他将全面取消薪资和养老金的削减措施，同时对银行进行国有化，以及冻结私有化进程。

　　库存：LME铜库存增加200吨，至230875吨。

　　操作上，沪铜1209中空持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：八部委再提国际版  期指反弹面临考验

　　【今日关注】:日内关注IF06主力合约上方30日均线及2650点压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面， 上周五IF06主力合约冲高回落，成交量大幅放大。持仓方面，上周五期指四合约总持仓量较前一交易日减少1207手至62468手，其中IF06主力合约持仓量减少3099手至41674手，IF07合约持仓量增加1683手至12996手，多空双方加速移仓布局。中金所公布的多空主力持仓数据显示，上周五IF06主力合约前20位多头减仓1783手至28448手，空头减仓952手至33763手，净空持仓增加648手至5315手。消息面： 5月31日，央行进行了300亿元91天期正回购操作，至此央行在年内第二次降准后连续三周时间里，通过公开市场净回笼资金1990亿；6月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示，5月份PMI为50.4%，比4月回落2.9个百分点； 6月2日，受多项数据不及预期影响，欧美股市及商品市场全线暴跌，其中美国三大股指跌幅均超过2%，美原油暴跌3.78%。6月3日，发改委等八部门提出适时启动境外企业发行人民币股票试点，国际板越来越近。综合来看，周末国内外消息面及政策面均偏空，或将拖累期指反弹。操作上，关注主力IF06上方30日均线及2650点压力，短空为主。套利机会提示：跨期套利方面， 相对于IF06主力合约，其它三远期合约均存在被不同程度低估情况，短期存在一定的反向跨期套利机会。

　　大盘方面，沪深两市上周五早盘双双小幅高开，沪指开盘后围绕2380点窄幅震荡，午后震荡走低，成交量继续维持在较低水平。截止收盘，沪指报2373.44点，上涨1.21点，涨幅0.05%；深成指报10145.80点，上涨4.39点，涨幅0.04%，两市共计成交仅1473.4亿元。从技术上看，沪指2360点至2400点之间是多条均线交汇区域，压力较大，如无实质性利好消息刺激，大盘短期很难继续上行。操作上，关注沪指上方30日均线压力，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷