海通国际：西部水泥今年可望重上增长轨道

　　股份推介

　　西部水泥(2233)

　　目标价：2.10元

　　入巿价：1.70元

　　止蚀价：1.50元

　　西部水泥今年业务可望重上增长轨道，国务院提出将稳增长放于更为重要位置，发改委亦对基建项目加快审批，于陜西省的基建项目重新开通，原本暂停的西安至合肥铁路项目，将于7月份重新招标。省政府计划将“陜南移民搬迁工程”规模扩大至近30万人，拉动的水泥需求将达120万吨，对于盘据陜西以南的西部水泥而言受益最大。陜西省今年整体投放金额将有937亿元人民币，在住房保障、改善环境等领域共91类基本建设项目作出投资，西部大开发重新提速，对于水泥的需求自然提高。今年以来，西部水泥已两度调升水泥价格，反映需求正在上升。现时集团每吨水泥均价较首季已上升15%，管理层预期第二季毛利率可望由首季的10%升至20%。公司完成收购富平水泥及实丰水泥，加上位于新疆及陜南地区的生产线投入营运，年产能可提升至2,300吨，可巩固市场份额及配合未来基建发展。