申万：内房股料续跑赢大市 看好润地及世茂

　　新浪财经讯 6月04日消息，申银万国发表报告，指其跟纵的8大重点城市5月房屋效率按月上升16%、按年上升44%，年初至今的累计房屋销量，14个月以来首次按年出现增长。其认为在销售态势有望延续，以及持续的政策放松预期的激励下，地产板块有望继续跑赢市场。

　　但鉴于近期大盘波动及获利回吐压力，申万建议投资者在6月继续进行配对交易，仍看好华润置地(1109-HK)、世茂房地产(0813-HK)和保利香港(0119-HK)近期的销售爆发力，建议继续持有；另外，可适当建立富力地产(2777-HK)和龙湖地产(0960-HK)的空头来对冲风险。

　　报告指出，5月地产板块跑赢国企指数7%。申银万国覆盖的中资地产股，上月平均下跌6%，低于国企指数13%的跌幅。其中，世茂表现最佳(升1%)，碧桂园(2007-HK)表现最弱(跌14%)。

　　虽然急挫的大势，导致地产板块在市场调整中同步下行，但从5月下旬开始，中央政府在4月疲弱的经济数据后重提保增长，进一步增强了后续政策放松的预期，逢低买盘带动整个板块强劲反弹。

　　申银万国指出，目前地产板块估值具备吸引力，估值较资产净值折让50%、对应7.1倍2012年市盈率、1倍的2012年市账率，处于5年均值一个标准差(较资产净值折让45%)下方区间。