金利丰证券：四川成渝具增长动力 建议买入

　　四川成渝 (107)

　　买入价︰2.6元

　　目标价：3.1元

　　止蚀位︰2.45元

　　四川成渝(107)参与投资建设交通基础设施类项目，有助减少对单一业务的依赖，增强其盈利能力。继双流仁宝BT项目后，集团亦确认参与投资约7.12亿元的仁寿BT项目、约6.16亿元的双流西航港六期BT项目以及约2.6亿元的双流综保BT项目，为未来收入带来保证。另外，较早前中标的成仁高速以及遂广遂西高速BOT项目，集团预期分别按计划于今年及2014年年底前竣工通车，届时集团营运的高速公路将增至7条，有望带动通行费收入稳定增长。 内地私家车数量近年大幅增长，亦刺激公路收入上涨。集团同时具地理优势，料受惠于西部大开发，以及成渝经济区区域规划的深入实施。今年首季业绩不俗，营业收入按年增长41.6%至8.44亿元，纯利增长19.7%至3.25亿元，主要受惠于去年6月新成立的子公司带来的成品油销售收入。子公司目前已完成成渝及成雅高速沿线的加油站整合工作，并计划下一步整合成仁高速沿线的12座加油站，仍具增长动力。