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八大机构: 股指弱势基调不变 内因仍是主导

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-06 08:20 来源: 新浪财经

  中投证券:6月或迎来降息窗口

  目前来看,5月信贷将是影响市场的重要数据,我们根据当前信息判断,预计5月新增信贷约6500亿左右,市场影响中性。随着通胀水平的进一步回落,实际利率自4月开始将呈现持续转正,并且,随着6月份CPI大概率降至3%以下,实际利率水平将明显提高,利率下调的空间已然打开。同时,近一段时间以来新增信贷规模相对较少,与“稳增长”的政策目标相悖,其中贷款成本偏高造成实体经济需求不足是重要原因,通过降息以实现信贷规模有序增长是最为直接的手段。【详细】

  中信证券:2300以下可积极加仓

  国务院提出“稳增长”精神后各部委迅速落实,但考虑到目前的资源条件约束,预计政策上也难有特别大的作为,总体上体现温和,对经济以扶而不是以刺激为主。海外还面临希腊选举的考验。综合来看,政策温和背景下,大盘以震荡为主,如果房地产放松、降息及希腊选举顺利,那么大盘还有一定的向上动力。操作上,考虑大盘以震荡为主,建议2400点以上适当控制仓位,等待大盘选择方向;2300点以下可以积极加仓。注意风险因素:政策超预期宽松(房地产放松或者降息等)、西班牙步希腊后尘带来欧债问题的恶化。【详细】

  申银万国:2300点下方为低风险区域

  政策加码将逐步改善市场预期,多空争议中上下空间依然有限。23日国务院常务会议上明确了稳增长的政策基调后,市场经历了“亢奋——怀疑——确认”的过程。经过政策不断加码落实,市场至少确认了其松动方向。但即使有滞后效应,中国经济在政策已出手的背景下断崖式下滑的概率很小,因此向下风险亦有限。不过,近期外围市场因为经济和政策预期之间的博弈而动荡不定,构成短期风险一大来源。短期弱势难以扭转,仍将震荡筑底,建议投资者谨慎操作但也不必过分悲观。上证指数2300点下方是低风险区域,关注深成指半年线的支撑。【详细】

  兴业证券:下跌提供中期买入机会

  对于A股市场而言,当前最主要的矛盾仍然在国内而非海外。考虑到流动性宽松导致资金价格系统性回落,进而提升估值水平,通胀持续回落将加大政策调控的空间,而政策微调加力将帮助经济企稳,提升风险偏好。因此,未来数个月是投资者可以操作的、明明白白的操作窗口。即便短期内,由于对政策预期的分歧和海外不确定性引发震荡,投资者不必恐慌,反而应该积极寻找机会,从容逢低买入。【详细】

  东方证券:主题投资的趋势与择时

  从历史来看,主题投资行情在市场单边上涨阶段有5次,在震荡平衡市中有3次,仅1次出现在下跌趋势中,即2007年12月市场下跌初期的大幅反弹之时。可见,主题投资在单边下跌市场中难觅佳绩;但在市场上涨的各个阶段(尤其是前期)都可能酝酿主题投资的盛宴。市场风格特征:风格切换是引发主题关注的导火索,主题投资盛行是中小盘风格延续的内在动力。2005年之后的四次主题投资黄金年代,恰好都居于中小盘风格占优时期。更具体一些,主题投资主要集中在小盘风格盛行的中期。【详细】

  银泰证券:股指弱势基调不变 内因仍是主导

  整体而言,我们认为在当前这种多空因素交织的影响下,A股沪深指数维持箱体震荡格局将是大概率事件。从更长的时间周期看,我们依然对未来A股市场维持较为乐观的判断,而这种乐观则是建立在国内经济企稳回升的基础之上。虽然时间上仍需等待,但却是较为确定的事件。在具体的板块配置上,短期建议投资者以政策线索为主线,把握受益于政策因素的局部板块个股的波段操作机会,重点可关注房地产、券商、家用电器以及水利建设、节能环保等行业个股。【详细】

  国金证券:无需谈“政策”色变

  从更长的角度看,驱动市场的根本力量还在于经济内生自发的企稳回升。目前工业企业净利率依然低于票据利率,这在很大程度上抑制了企业的投资意愿,于是降准和降息的必要性凸显。货币政策若再次调整,则超出广大投资者的预期,并成为推动股票市场上行的催化剂。比较股票和债券两大类资产的收益率,我们认为股票资产更具备吸引力。配置方面,6月份建议超配建筑装饰、铁路设备及保险。【详细】

  中信建投:建议配置下游周期股

  中信建投近日发布研究报告,认为7、8月前经济见底可能性不大,刺激政策将逐步兑现,因此,应坚持以大为美的低估值配置策略,坚持持有保增长类行业个股,周期类个股的机会可能在价格探底之后向中游转移的判断。由此,中信建投建议超配证券、地产、汽车等下游周期行业。主要逻辑基于随着上游价格环比回落、中游价格压力将有所减轻,同时稳增长投资也将改善需求,同时建议积极关注机械、水泥、化工等中游行业的底部拐点机会。【详细】

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