期指游走在政策扶持与经济下行间的博弈

　　【市场回顾】超跌后的暂时平静

　　如昨天预判，周二市场并未随周一的暴跌而继续低开低走，反倒表现出一种大风大浪过后的平静。周二期指窄幅震荡，收出十字星，IF1206合约收报255.4，跌5.8点或-0.23%，IF加权成交30万手减少3.7万手，持仓6.4万手减少0.15万手。沪指成交641亿元，创近两月新低。多空双方取得暂时的平衡，表现谨慎。

　　【晚间消息】

　　1、住房城乡建设部：坚持房地产调控政策不动摇。据新华社电，针对近期媒体关于一些城市以“稳增长”为名拟放松房地产市场调控政策的报道，住房城乡建设部新闻发言人5日强调，坚持房地产市场调控政策不动摇。点评：房地产调控始终不放松，资金面不会宽松。

　　【后市建议】

　　从国内各项经济数据来看，今年的经济形势下滑明显。比MI、M2更超前的广交会数据，出现了比08年金融危机时期更为严峻的局面，原因在于08年之后我国将出口的重点转向欧洲，而现阶段欧债危机风声鹤唳，出口形势自然受到重创。

　　现阶段主要是证监会等监管部门的政策扶持，包括新股发行制度改革、退市制度、资金放闸、果断辟谣国际版信息等股市呵护政策，与经济基本面下滑的对冲博弈。目前来看，本周来自政策面的利好相对平静，外盘短期走好的概率不大，难以由内而外刺激期指反弹，而市场调整结束常伴随的恐慌性抛盘暂未出现，调整难言结束。

　　从技术上看，期指在五月底短暂翻上黄色均衡线后，现已大幅远离均衡线下方，原先的假突破得到确认，空头趋势仍在。

　　操作上，建议短期持空。反弹第一阻力2600，第二阻力2625，可伺机在这些点位附近布空。

　　国泰君安期货广州 陈振升