化工品做多动能不足 不可盲目追多油脂

　　金属：短暂平静下的反弹

　　隔夜外围市场上，LME继续休市。美股收高因其5月ISM服务业指数意外超出预期提振市场。欧债危机方面，G7财长与央行行长召开电话会议后表示同意合作解决西班牙与希腊问题。今晚的欧央行会议以及明晚伯南克的言论备受关注。澳洲、巴西最近都下调了利率，市场目前普遍认为全球各大央行将发出偏向宽松的信号。今国内市场早盘金属普遍上扬，其中只有沪铝小幅下挫。在当前的市场环境下，金属的反弹难以形成有效的规模，持续性值得怀疑。螺纹钢早盘围绕4100上下波动符合预期昨日大幅减仓12万余手，今早盘增仓1万余手，市场参与热度有所降低。发改委加快项目审批步伐，重大项目投资提振钢市信心，但这目前影响最多的是市场信心，其实质需求的形成还需要一段时间。螺纹钢脱离前低区域，但宏观面及基本面目前还不支持期价展开有效上行。

　　能源化工：市场做多动能不足，冲高回落

　　隔夜美原油持稳，继续维持小幅反弹步伐。消息面无重大利空，多数品种开盘后震荡上冲，但是反弹受到股市压制随后掉头向下，市场做空资金开始活跃，截止中午收盘，大部分品种保持小幅上涨的态势，其中甲醇在多头主力的控盘下，走势稳健，涨幅在1个百分点左右，PTA跌幅最大，部分做空资金在前两日获利离场后今日进入再次进场，后期走势看跌。能化板块昨日止跌反弹，但是反弹力度很小，说明短期市场还是非常弱势。国内出台的政策更多是关于长期经济的结构型调整，短期对经济的提升并无太大的效果。股市近期的走势也说明了投资者对近期经济走势的悲观情绪。建议投资者谨慎做空。

　　农产品：走势分化

　　昨日外盘大多数农产品触底反弹，受此影响今日国内农产品市场走势较强。受多头买盘支撑，菜籽油增仓上行，涨幅一度超过1.5%，棕榈油以及豆油也跟随其呈现较大涨幅。粮食市场走势较为平稳，最为疲弱的是棉花与白糖，出现小幅下跌。从基本面来看，农产品呈现此种格局是有一定的道理。菜籽油在前期商品大幅下挫的走势中较为抗跌，主要是因为今年的减产与托市收购。按照行业内计算，油菜籽的托市收购价为5000元/吨，菜粕现货价格2150元/吨，国家托市收购够的菜籽油成本在10800元/吨以上，远高于当前期货价格。在外围宏观环境稍有缓和之时，多头进场比较明显。但新菜籽收购的开始及棕榈油消费旺季的来临，油脂行情会出现起伏，尤其是此时菜籽油、豆油的价差达到了历史高位，而其现货价格与豆油以及棕榈油相比不具备竞性，价差将回归合理。所以建议投资者不可盲目追多。