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信达国际:中国交通建设短期技术指标呈超卖

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-06 13:30 来源: 新浪财经

  中国交通建设(01800)

  基本面:集团今年第一季度,营业收入503.11 亿人民币,按年下降5.3%,主要受季节因素及内地宏观环境影响,期内纯利倒退3.6%至15.28 亿元。

  催化剂:虽然中交建首季纯利按年微跌3.6%,但表现已较中铁建(01186)及中铁(00390)为佳,两者首季纯利分别下跌约29%及44.5%。随着中央进一步推进大型基建项目建设,而旗下振华重工去年亦见扭亏,集团今年盈利表现有望改善,同时带动集团今年新签合同额挑战5,000 亿元的目标,较去年增长约9%。

  估值:市场预期集团今年每股盈利增长约7%,现价相当于今年预测市盈率约7.0 倍,较3 年平均10 倍的估值折让30%,主要反映市场对集团新签合同额增长放缓的忧虑,抵销部分毛利率改善的预期。

  技术走势:股价近2 个月于6.60-8.0 倍的预测市盈率交投,自公布首季业绩后回落超过14%,相信已反映市场对今年业绩增速放缓的疑虑。过去2 个月受制8.00 元关口回落,惟年初至今股价尚未跌穿250 天,若能稳守其上,加上短期技术指标呈超卖,有利股价反弹,建议趁低吸纳。

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