豆油月报:淡季遭遇大幅回落,有望迎来止跌反弹

国联期货有限责任公司 季鑫煌


　　2012年5月全球金融市场哀鸿遍野,欧债危机像毒瘤般频繁发作,美国经济虽恢复良好,但中国国内经济状况一再探底,蚕食投资者信心。5月对绝大多数商品来说都经历了一波凌厉的下跌行情,系统性风险取代基本面成了左右市场的主旋律。在超跌企稳后市场有望在6月恢复元气,回到基本面影响下的合理价格。

　　农产品豆类自去年12月中旬启动的一波牛市反弹以来一直处于强势上升通道。这波行情源自去年年末开始的拉尼娜气候造成南美大豆种植区严重而且持久的干旱天气。南美地区产量前景再一次的恶化持续推高国际大豆及其产品价格。3月30日USDA公布的2012年种植意向报告大豆种植面积又意外下降,再度引发市场做多热情的追捧。美豆乘势冲破1500点,已经把2011年的双重顶高点抛在身后,剑指金融危机前的历史最高点。但随着5月系统性风险的到来,豆类及其制品在前期的大涨后走下神坛,豆油更是跌幅达到10%,在5月末商品集体止跌反弹的氛围下,豆油将在6月份走出怎样的行情,本文将从各方面展开分析。