ECB未动透生机 预计沪铜收复周一跳空缺口

　　昨晚，金融风险市场以大幅反弹为主。在复杂局势下，欧洲央行基本排除新一轮长期再融资，且并未降息，几乎“按兵不动”，增强了市场对欧盟政府将可能达成对银行业联盟以及对西班牙银行业短期困境采取积极援助的可能性，美元指数继续下滑。对月内欧盟峰会与月底G20峰会，市场期待加大。

　　美国股市晚间创去年12月以来最大百分比涨幅，道指重新升至年初水平上方，且回吐上周五跌幅。今晚，焦点转向贝南克在国会就经济前景发表的证词，以寻找QE3方向。今年以来，美联储官员对QE3的言辞“躲闪反复”“辗转腾挪”，与去年四季度相比，实体经济对QE3的需求依旧模糊，政策紧迫性不大，因此，QE3预期还将以“口头功夫”为主，难以成为最踏实的推动行情振荡走高的因素。我们也认为QE3推出可能性偏低，意味着美国经济惯性较好，对工业金属、股市的帮助更大。

　　市场也在期待中国可能出现的降息，周六上月CPI、PPI仍可能使通胀压力减轻。基本面，对行情指引不大。国内铝市以印尼限制原矿出口为契机，正在寻求联合减产，以帮助价格企稳，铝锌主动下跌的空间都不大。另有消息，中国已暂停向LME继续出口铜，因LME价差结构迅速缩窄，国内交易所库存与保税库库存都在下降。

　　短线内外铜价受货币情绪影响大，继续以反弹振荡为主。LME三月期铜短线强弱关键在7500美元，偏弱振荡区域集中在7150-7400美元。国内沪铜主力昨日仍在5.4万偏下振荡收阳，今日预计暂时收复周一跳空缺口，需关注其在5.42-5.43万表现。操作上，以反弹对待的短线交易为主。

　　(肖静)