北方期货：郑棉高开低走 看多为时尚早

　　【行情评述】受隔夜美棉涨停影响，今天郑棉大幅高开，随后维持窄幅震荡行情，收盘收出阴线。1209合约上涨225点，报收于18110点，持仓减少11880手；1301合约上涨210点，报收于18995点，持仓增加13562手。合约间价差885点，较昨日缩小15点。

　　【现货市场】中国棉花价格指数328级报18492元/吨，下跌53元。替代品市场，涤纶短纤报10300元/吨；粘胶短纤报15100元/吨。

　　【消息面】为解决兵团棉花购销和兑现困难和问题，加快棉花销售进度，近日，农发行新疆分行营业部放贷9.38亿元，积极支持兵团棉花自行储备任务。

　　据统计，4月份限额以上服装类企业商品零售额484.6亿元，同比增长23.81%，环比下降0.69%，1-4月限额以上服装类企业商品零售额增速下滑的趋势放缓。

　　国内棉花现货成交价格继续下跌。近期棉企资金压力较大，普遍下调报价，而因为担心行情仍会下行，且需求低迷形势未改，下游纺织企业坚持低原料库存，随买随用。近日三大央行密集议息，关注美元走势变化对大宗商品市场的影响。

　　【观点建议】尽管受到外部因素利好影响，全球期棉市场出现大幅上涨，但其核心问题—消费任然没有得到实质性的改善，因此我们认为目前市场还不具备转势的基础，因此我们建议投资者以反弹对待当前市场，仍以空头思路为主，继续轻仓持有前期空单。

　　分析师：宋志武