2012年6月油脂期货月度报告:油脂市场或将继续探底

广发期货有限公司 鲍红波


　　5月份油脂市场呈现单边下跌走势,豆油下跌8.57%,棕榈油下跌9.89%,菜籽油下跌3.9%。6月份宏观美豆进入生长期,天气和宏观形势将主导油脂市场走势。

　　欧洲债务问题一直是市场最大的风险,我国政府政策已经出现松动,稳增长成为主基调,经济或将见底回升,在猪肉、蔬菜价格回落下,国家货币政策调整放松的空间较大。

　　新年度全球油籽产量大幅增加,美豆种植面积增加,而天气良好利于美豆种植生长,我国实体经济增长依然乏力,油脂库存居高不下,基本面仍然不利于油脂市场。

　　在外围宏观风险和油脂库存高企下,6月份油脂市场或继续探底,但国内宏观宽松政策为油脂提供一定的支撑,建议投资者6月份对豆油、棕榈油采取空单逐步逢低平仓的策略。