LLDPE月报:LLDPE仍然面临下行压力

中信建投期货经纪有限公司 王小庆


　　摘要:

　　行情回顾

　　LLDPE期货月初延续跌势,下半月在低位陷入横盘震荡。

　　全球经济增长前景不容乐观

　　欧元区债务问题仍然对市场形成持续打压,美国经济复苏进程依然存在较大的不确定性,且投资者对中国经济增长放缓的忧虑重燃,全球经济增长前景不容乐观,商品市场依然整体承压。

　　国际原油仍然面临下行压力

　　EIA公布的原油库存水平连续攀升,欧佩克在油价跌破100美元后表示无需立即减产,而美国经济数据表现疲弱,欧债问题不断恶化,又令原油需求前景承压。库存的增长以及需求的低迷持续打压油价,加上伊朗核问题引发的紧张局势有所缓和,地缘政治因素对油价的支撑力度减弱,国际原油仍然面临下行压力。

　　市场供应压力依然居高不下

　　由于国际原油价格近期大幅下挫,生产成本较前期有所下降,而欧美地区经济不振,市场需求出现萎缩,PE 及LLDPE 进口量料将较前期有所增加。国内方面,吉林石化、齐鲁石化、兰州石化、中原石化、抚顺石化陆续停车检修,国产料供应相对减少,但厂家出货状况并未明显改善,市场供应压力依然居高不下。

　　下游需求短期内难有起色

　　塑料薄膜多应用于终端消费及运输环节,而PMI 指数的回落,表明终端消费继续萎缩,塑料薄膜行业对LLDPE 的需求不容乐观。农用薄膜季节性较强,从农用薄膜的历史产量统计情况来看,目前春季地膜消费旺季已经结束,农膜行业步入了长达数月的消费淡季,农膜企业开工率难有提升,对LLDPE 的需求也将维持低迷态势。整体而言,LLDPE 下游需求短期内难有起色。

　　后市展望

　　总之,在多重利空因素作用下,LLDPE 期货仍然面临下行压力。

　　操作上建议高位空单继续持有,止损60日均线。