伯南克讲话重创金银 底部仍在形成之中

　　[市场表现]

　　国内黄金期货周四(6月7日)疲软运行，上海期货交易所黄金期货交易主力合约早盘大幅低开，盘中震荡运行，最终收跌。上海黄金期货主力2012年12月合约价格周四收盘下跌1.64元，报334.70元/克，跌幅0.49%，成交量66446手，前一交易日为73350手，本交易日减少6904手；成交金额222.30亿元，前一交易日为246.71亿元，本交易日减少24.41亿元； 截至收盘持仓量为115322手，前一交易日为126446手，本交易日减少11124手。

　　上海白银期货主力合约2012年9月合约价格周四(6月7日)收盘上涨84元，报6,134元/千克，涨幅1.39%，成交量272726手，前个交易日343846手，本交易日减少71120手；成交金额250.58亿元，前一交易日为312.07亿元，本交易日减少61.49亿元；截至收盘持仓量为91644手，前一交易日为89946手，本交易日增加1698手。

　　纽约黄金期货价格周四收盘下跌，跌幅将近3%。在此以前，美联储主席本-伯南克表示，该行已经做好了为美国经济提供保护以免其陷入衰退的准备。此外，中国人民银行出人意料地宣布降息，也是导致黄金期货市场承压的原因之一。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌46.20美元，报收于每盎司1588.00美元，跌幅为2.8%。

　　[行情分析]

　　亚特兰大联储行长洛克哈特表示，延长扭曲操作项目依然是美联储的政策选项之一。今年洛克哈特拥有联邦公开市场委员会(FOMC)的投票权。洛克哈特是在佛州Fort Lauderdale演讲后发表上述看法的。依照预定计划，扭曲操作将于今年6月底到期。这一价值4000亿美元的项目旨在延长美联储资产负债表中国债的整体期限。洛克哈特在演讲中表示，现在自己更为担心美国的经济前景，经济所面临的风险“正在积聚”，美国受到欧洲经济不利影响的可能性已大于4月份FOMC召开上一次会议之时。

　　德国和欧盟的官员正在紧急探寻援助西班牙深陷困境银行的有力途径。但是，迄今西班牙政府还没有向外界提出援助要求，马德里一直不愿因为受援而受到国际监管。周二，身为欧元区第四大经济体的西班牙表示，由于借贷成本过高，政府实际上已无法从信贷市场有效获得融资，希望欧洲盟国帮助自己重组银行业。周三欧洲央行给寄望新一轮宽松政策或为银行提供廉价流动性的国际投资者泼了一瓢冷水，欧央行声称，欧元区货币市场已再度陷入“功能失调”状态。在今天举行的月度货币政策会议上，欧央行决定维持1%的基准利率不变。

　　西班牙经济部长金多斯周三与欧洲委员会会晤后表示，目前西班牙还没有申请外界援助的紧急计划，马德里正在等待国际货币基金组织和一家独立审计师行针对该国银行业的审计报告，两份报告都会在本月内完成，届时西班牙政府才会决定如何对银行业进行资本重组。

　　黄金价格周三在经历震荡交投后微升，此前美联储对经济的评估令人鼓舞，使得避险黄金自稍早触及的一个月高位下滑。稍早市场曾传各国央行将推出更多宽松货币政策，受此推动金价上扬。黄金自盘中稍早触及的一个月高点下滑超过每盎司20美元或1%，此前美联储在最新的“褐皮书”中表示，过去两个月美国经济增长加速，招聘显示出“温和增长”的迹象。白银表现超过黄金并收高3%，之前美国股市和工业商品受市场人气好转扶助上扬，因人们愈发期冀欧洲将救助西班牙陷入困境的银行业。上周五黄金大涨4.3%后，部分投资者减少了对黄金的多头押注，当时非农就业数据意外疲弱，重又燃起美联储推新一轮货币宽松政策的臆测。如果各国央行不承诺推出更多刺激举措，黄金可能进一步回吐涨幅。欧洲央行(ECB)称欧元区各国政府需自行解决问题，由此打击了有关该行近期料采取措施的预期，投资者消化了相关消息。黄金则因此承压。白银表现优于黄金，是由于其被作为工业金属大量使用。白银上扬2.8%，报每盎司29.29美元，盘中触及5月8日迄今最高位每盎司29.94美元，受到铜和其他基本金属涨势带动。上周五的非农就业数据令美联储面临采取进一步措施以提振放缓美国经济的压力。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周三表示，如果美国经济徘徊不前或欧洲债务危机触发全面金融震荡，联储或需放宽货币政策。尽管投资者在上周黄金大涨近4%后获利了结，但由于欧洲债务问题的存在和避险需求，黄金表现预计仍将好于股票市场。

　　[后市关注]                                 

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　　[操作建议]

　　此前，美联储(FED)主席伯南克在国会听证会上的讲话并没有暗示进一步量化宽松政策，此前非农就业数据不佳，市场预期美联储或能启动QE3。伯南克的言论让投资者失望，黄金，白银联袂大跌。其实伯南克讲话挫伤黄金，白银也不是第一回，目前要看黄金是否能迅速收复1600美元关口，不然，黄金预计反弹将结束，但是1500美元的底部已经形成。白银目前阻力在30美元附近，底部仍在形成之中。

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