降息利好难掩颓势 玉米破2400短线可做空

　　【行情回顾】

　　隔夜CBOT玉米期货收高，因市场担心美国作物天气以及美国玉米库存紧张，且中国央行降息提振。7月合约上涨7-3/4美分，收于594美分/蒲式耳，量增仓减。商品基金当日净买入14,000手CBOT玉米期货合约。大连玉米今日延续跌势，低开低走，早盘2400一线遇多头抵抗，微弱反弹，随后继续弱势下行轻破2400，午盘多头也有所发力，因资金缺乏关注，动能不足，盘终小阴报收，量缩仓减。今日大连c1209开盘于2402，最高上试2406，最低下探2391，报收于2393元/吨，较前一交易日下跌16元，跌幅0.66%，动态日k线呈现一根小阴线。日成交量为223,496手，较前一交易日减少8614手；持仓量为961,310手，较前一交易日减仓18,826手。

　　【市场动态】

　　6月7日，道琼斯针对分析师进行的一项调查显示，美国农业部或在最新的月度供需报告中下调对美国本市场年度的玉米和大豆的年末库存预估值。分析师平均预计美国年末玉米库存料为8.28亿蒲式耳，较之前年度的11.28 亿蒲式耳减少26.6%，较USDA5月预估值8.51亿蒲式耳低2.7%。分析师的预估区间在6.88-9.01亿蒲式耳之间。分析师预计美国2012/13年度玉米年末库存料为17.40亿蒲式耳，较上个月预估值18.81亿蒲式耳减少7.5%。分析师的预估区间在12.23-19.50亿蒲式耳。

　　6月7日，美国农业部(USDA)周四公布的玉米出口销售报告显示，截至5月31日当周，美国2011/12年度玉米出口净销售25.18万吨，2012/13年度玉米出口净销售14.72万吨。当周2011/12年度玉米出口装船73.29万吨。6月8日，韩国最大的饲料制造商-韩国农协饲料公司(NOFI)周五招标寻购总计17万吨玉米，运抵日期在7-12月之间。

　　6月7日，联合国发布的年中更新版《2012年世界经济形势与展望》报告说，受发达国家经济低迷和债务风险的影响，发展中国家的经济增长将趋缓，其中，中国经济在2012年预计将增长8.3%。同日晚，中国央行昨日突然宣布自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款和贷款基准利率均下调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　【国内现货】

　　东北产区新国标二等玉米收购价格和出库价格整体稳定，分别维持在2140-2300和2180-2340元/吨之间，基本与上日持平；华北黄淮地区玉米收购价维持在2120-2450元/吨之间；南北港口玉米价格整体稳定，北方港口平仓价在2410-2430元/吨之间，南方港口报价平均在2470-2550元/吨之间；南方销区玉米价格各地与上日持平，主流到站价在2500-2640元/吨之间。

　　毛猪当日均价为13.67元/公斤，较上日下跌0.01元/公斤；养猪生殖当日平均盈利-129.17元/头，较上日下跌2.09元/头；仔猪当日均价为32.5元/公斤，与上日持平；鸡蛋当日平均价格为7.76元/公斤，较上日下跌0.06元/公斤；蛋鸡当日平均价格为8.2元/公斤，较上日上涨0.03元/公斤。国内玉米进饲料厂当日平均价格为2487.73元/吨，玉米深加工企业收购价为2285.56元/吨，均与上日持平；玉米淀粉当日平均价格为3070元/吨，玉米蛋白粉当日平均价格4200元/吨，DDGS当日平均价格为2025.71元/吨，均与上日持平。

　　【后市建议】

　　现货方面，东北产区玉米价格暂稳，市场购销清淡。华北产区玉米价格整体持稳，贸易商出货积极，市场价格小幅走强。南北港口的倒挂现象影响北方港口发货意愿，广东成交价小幅上调，但成交清淡。销区价格出现分化，因运输费上涨缘故，部分地区价格小幅上扬，但南方饲养业仍未现明显好转，对玉米原料需求较为平淡，深加工企业仍旧维持弱势，销区价格并不具备明显上涨的动力。宏观经济面，昨晚中国央行降息，激发了市场一时的上涨热情，但美联储伯南克讲话暗示QE3不会出台令投资者失望，降准利好稀释，市场承压，焦点仍回归到欧元区，美元指数又稳步上行，欧元和大宗商品下跌。玉米近期仍难逃弱势命运，建议投资者以观望为主，短线可做空。关注基本面变化和小麦替代情况。

　　(中财期货  张曙光)