上海中期：豆粕宽幅振荡 多单可谨慎持有

　　行情回顾：

　　美豆07合约昨日大幅上涨2.8%，连豆粕主力1301合约今日跳空开于3231元/吨，多头尚无意愿上攻60日关键阻力线，市场日内高位空单异常活跃，1301期价最低下探至3191元/吨，买盘开始活跃，期价迅速回抽至3200一线上方小幅波动，尾盘受日内空单离场影响回抽，报收于3223元/吨。今日连豆粕成交量较昨日有所恢复，达195.6万张，日增仓近4万张。

　　行情分析：国际方面，下周12日美国农业部USDA将公布新的月度供需报告，市场对其预期偏多，普遍认为南美大豆产量将被继续调低，而美国陈季大豆出口将增加。北美中西部地区虽有少量降雨，但气候依旧干燥，不利于作物生长。阿根廷地区罢工持续，导致该国现货市场已连续两日未有贸易。诸多利多因素构造美豆基本面，昨夜在中国公布降低存贷款利率的消息提着下，美豆昨日大幅上涨，重回60日均线上方。连豆粕近期强势，上涨节奏甚至领先于美豆，但前期上涨过快，导致目前1301合约技术上有一定的调整需要。目前豆粕期价虽止步于60日均线，但下方3190一线买盘支撑较强，料短期内豆粕将在3190一线上方宽幅振荡，多头有望在调整中积蓄动能。

　　今日国内沿海部分油厂豆粕价格继续跟盘大涨。吉林大豆油厂43%蛋白豆粕价格调高20元至3330元/吨。华北地区油厂豆粕价格较昨日调高30元/吨，43%蛋白粕3390元/吨。山东地区豆粕价格小幅调高20元/吨，报价3320元/吨；江苏地区油厂价格跟盘调高，为3410元/吨，上调50元/吨。近期豆粕价格上升较快，下游采购谨慎，现货市场成交愈加转淡。近期鸡蛋价格快速反弹且猪肉价格止跌企稳，大猪存量偏低，养殖业有回暖迹象，但高企的豆粕价格始终遏制着终端饲料企业的采购情绪。

　　盘面上看，虽未站稳60日均线上方，但受日线布林通道中规较强支撑，空头无意趋势性做空，逢高抛空日内交易，多单也不急于上攻关键阻力线，未来豆粕走势仍需基本面指引。国际宏观系统性风险仍旧偏强，操作上仍尽量避免隔夜操作，日内短线操作为宜，而前期多单可继续谨慎持有，止损3190元/吨。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)