每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　恒瑞医药：国际化迈出重要的一步

　　预计公司将有10-20个认证产品，实现2-3亿美元的销售收入。随着公司产品一个个顺利获得认证，后续的认证可能将越来越快，预计未来公司将可能有10-20个产品能通过FDA或欧盟认证，国际化销售可期。

　　财务与估值：我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.96、1.20、1.51元，我们认为公司具有强大的研发实力，国外认证将拓展公司海外业务，同时也可增强公司药品在招标时单独定价的话语权，参考可比公司估值，对应目标价40.5元，维持公司“买入”评级。

　　(东方证券 李淑花)

　　金隅股份：深耕房地产建材纵向产业链

　　保障房结算速度放缓，物业投资管理提高房地产抗风险能力。我们认为2011年商品房结转面积同比增加在于公司为完成年度业绩目标在4季度加大了推盘力度，而保障房同比降低则在于严格的价格审批环节影响了保障房的按时结转。就物业投资板块而言，公司截止2011年底在北京核心区域持有的投资性物业74.2万平方米，且预计2012年租金将继续保持合理涨幅。持续稳定的租金收入为公司的现金流提供了充足保证，使得公司拥有比行业更好的抗风险能力。

　　限售股解禁压力释放近尾声。2012年3月1日，公司有9.5亿股限售股解禁，占公司所有限售股比重34%，占全部股本的22.18%。随着有意向的限售股东逐步抛售完毕，公司面临的解禁压力逐步释放。我们预计公司在2012、2013年EPS分别为0.93元，1.12元，对应目前股价的PE为8.3和6.9，目标股价11元，给予公司“买入”评级。

　　(宏源证券 建材行业)

　　智飞生物：与默克公司合作推广轮状疫苗

　　Hib-A+C三联疫苗预计将于2013年上市，多联多价疫苗符合疫苗行业发展趋势，很有可能成为二类疫苗领域的重磅品种，为公司后续发展带来十足动力。再加上未来轮状病毒疫苗纳入到自身较强的渠道优势中，公司做大做强的基石已经非常坚实，我们坚定看好公司未来持续、健康、快速的发展趋势。

　　盈利预测与投资评级。我们随后将调整对公司的业绩预测和投资评级，先暂时维持2012-2014年业绩EPS为0.68、0.91与1.20元，暂维持12个月目标价28元，暂维持“增持-B”的投资评级。

　　(安信证券 邹敏)

　　东方通信：电子成长 待数字无线集群结果

　　目前，公司在全国接近10余地区开了Tetra实验局，在全国三个地区开了PDT实验局(PDT的标准和协议还没有最终出来，还在修改阶段，公司在杭州温州等地开了实验局)。杭州大实验网的建设已初步完成，正在进行紧张的测试和最后的补点加站工作，准备迎接工信部的最终验收。同时，公司依然强调现金流的作用，采用各种方式跑马圈地，例如合作运营，分期付款等等。在经济不景气的背景下，优势较大。

　　网络规划和优化稳定成长，媒体平台正在逐步的开拓海外市场网络规划与优化持续的稳定成长，媒体平台去年中标印度，今年开始贡献部分收入。目标价7.8－12.6，维持公司“买入”评级。

　　(方正证券 王辉)

　　正泰电器：低压电器龙头企业

　　逆周期属性保障公司业绩。铜、银等原材料占低压电器成本的40-50%。在经济不景气的情况下，铜、银等原材料价格的下跌，将提升产品的毛利率水平。因此公司具备一定的逆周期属性，在宏观经济低迷的情况下，业绩仍有保证。

　　给予公司“推荐”的投资评级。我们预测公司12-14年EPS为1.03、1.19、1.47元，对应PE为15、13、11倍。给予“推荐”的投资评级，未来6-12月的目标价格为19.00元，相当于2012年18倍PE。

　　(中投证券 张镭)

　　隆基股份：专业主流供应商 业绩回升可期

　　作为专业化的厂商，产能利用率无忧，规模增长和利润率回升可期。光伏行业整合后将从并行的垂直产业链向专业化供应体系转变，公司作为领先的供应商，在需求潜力方面无忧，销量预期乐观。光伏行业从低谷走出、公司成本的继续下降将继续提升公司的利润率预期。

　　给予“谨慎增持”评级。预计公司2012-2014年EPS为0.82、1.43、1.90元，对应当前股价PE为21、12、9倍，考虑到公司作为专业化主流供应商，短期生存能力强、长期成长无忧、符合高效率电池趋势，给予25倍估值较为合理，目标价20.5，给予“谨慎增持”评级。

　　(国泰君安 侯文涛)

　　围海股份：政策利好发展 技术优势促成长

　　募投项目进展顺利，适时调整有助发展。公司募投项目进展顺利，沥港渔港建设BT项目预计2012年6月完工，政府回购缓解资金压力；专用设备购置项目除土方远距离输送船发生变更外，其他进展顺利，部分专用船舶已投入使用；建设工程技术研究创新基地已完成50%，预计年内建成投入使用。2011年油价高企，土方远距离输送船运营成本上升，再加上行业竞争加剧，土方远距离输送船内部收益率在下降。同时，公司签订的金塘围涂III标BT项目资金需求量大，收益率高，适时调整募投资金使用有助于公司发展。

　　估值与投资建议：预计2012-2014年公司EPS分别是0.96元、1.15元和1.38元，每股净资产分别是8.33元、9.48元和10.86元，动态PE分别为25.82倍、21.44倍、17.89倍，PB分别为2.96倍、2.60倍、2.27倍。公司是海堤工程建设行业龙头企业，行业受政策支持，发展空间巨大；公司订单充足，成长性良好；募投项目进展顺利，适时调整有助发展。给予公司“增持”评级，赋予公司2012年30倍的PE,未来6-12个月目标价28.80元。

　　(湘财证券 苏多永)