政策促使螺纹强势 多单可继续谨慎持有

　　上周螺纹1210合约继续企稳反弹。在“希腊退欧”危机和各国经济数据走坏的环境下，螺纹钢还能表现出相对较强走势，这主要得益于国内近期有“稳增长”的刺激政策给钢材市场形成支撑。

　　下游需求逐步升温，不过整体依旧较低迷

　　上周铁矿石市场表现内外出现分歧。63.5%印粉期货外盘报价小跌1.5美元，至136美元/吨。国内铁精粉价格则企稳反弹，现唐山地区66% 湿基不含税出厂835-840；迁安66%湿基不含税850；铁矿石港口库存上周下降较多，不过总体仍在高位徘徊，达9610万吨水平。

　　上周建筑钢材市场报价趋于稳定。二级螺纹钢主流报价Ф18-25mm规格中天、芜湖类报价集中在3950-3980元/吨；三级螺纹钢主流报价Ф18-22mm规格日照、萍钢类报价集中在4050-4110元/吨。上周成交量来看保持基本稳定，全国螺纹库存还在继续下降。据西本统计，全国螺纹钢库存上周为689.27万吨，周环比下降0.70%；全国线材库存上周为181.13万吨，周环比下降2.40%。

　　螺纹近期热点在于国内的刺激政策和糟糕的行业环境

　　首先，国家近期出台了促进节能家电等产品消费的政策措施，不过这对螺纹钢的带动作用比较间接，拉动作用需要谨慎看待。其次，投资仍是拉动我国经济增长的重要动力。以铁路为首的基建项目将成为“稳增长”的主力。这也是近期钢材价格能够企稳的主因。但是否意味着政策马上见效，笔者认为还要有待观察。短期集中的政策虽然能够利好钢材价格，但预期政策带来的效果还远未显现，如起码钢材需求需要得到明显提升才行。

　　糟糕的行业环境是否能限制产能的释放，这一点还有待观察。数据显示，今年一季度，我国钢铁行业实现利润183.3亿元，同比下降67.8%。而另一方面，我国粗钢日产能却还居高不下。减产通常是钢铁行业危急时刻的必要手段。中钢协最新数据显示，全国预估粗钢日产量为195.96万吨，旬环比下降3.9%。不过也同时表示，6月粗钢日产量可能维持在创纪录水平的200万吨左右，因中国钢铁业产能巨大，任何产量减少都有限。未来产量能够得到较强抑制，甚至出现明显下滑的话，钢价将能得以支撑。

　　综上，近日螺纹的强势只能定义为反弹。随着刺激政策的出尽，螺纹的短期反弹也将告一段落。若要真正转势，还需要两方面的支持：一、政策触发了诸如固投等数据的好转，二、保障房需求集中启动。但由于钢价在4000的位置既有成本支撑又有限产预期在，所以4000也将成为较强支撑位，后期走势区间震荡整理的可能性较大。

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