天和骏业：需求不足制约银价顺利反弹

　　天和骏业研发中心分析师 周智诚

　　市场基本面：

　　国际现货白银上周五(6月8日)盘中最高触及28.69美元/盎司，最低跌至27.96美元/盎司，收于28.61美元/盎司，日线收成标准的锤子线。

　　欧元区财长当地时间上周六(9日)同意向西班牙发放至多1000亿欧元贷款，以支撑该国处于困境的银行业，受此影响周一欧元和贵金属开盘时获得短暂支撑并跳涨。

　　最新数据显示，中国作为白银产销大国，5月份制造业PMI进一步下滑至50.4，今年一季度GDP增速自2011年3月以来持续回落，降至8.1%。由于中国经济明显走软，在全球宏观经济下行风险增强的背景下，2012年白银制造业需求料进一步萎缩，供给过剩局面将延续。全球白银消费第一大国印度的白银需求远低于预期。印度最大的金银进口商表示，因预期的价格波动，印度今年白银进口量最多将减少27%。

　　世界白银协会统计数据显示，2011年全球白银供应量为10.406亿盎司，较2010年下降近3.17%。需求方面，银币制造领域增长强劲，增幅达19%；摄影和银器领域继续下滑，需求量分别减少8%和10%；而最重要的占比达50%的工业需求量出现2.7%的萎缩。总体而言，2011年全球白银产量总体大于制造业白银需求总量，大约过剩1.4亿盎司，较2010年的过剩量增加55.6%。

　　天和骏业分析师周智诚认为，麻烦缠身的西班牙银行业终于获救，尽管资金来源依然不明确，但如果由欧洲稳定机制ESM来提供，则证明拯救欧债危机的机制在发挥作用，这无疑促进美指下跌并利好欧元和贵金属，但这种效应究竟能维持多长时间让人担心，所以很难说银价已经稳定上行，而产量过剩和需求不足又使银价的不确定性进一步加剧。现货银周一(6月11日)亚市早盘，银价跳空高开并震荡，现持稳于28.70美元/盎司上方。全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust表示，截止6月8日的持仓量维持在9669.08吨的水平不变。

　　4小时K线分析：

　　技术形态上看，银价在5日均线28.90附近徘徊，日线仍处于反弹上升状态。目前4小时图中MACD仍在0轴上方，RSI值在52，随机指标在超买区域，银价在布林轨中轨附近运行，目前银价中短期均线组和中长期均线组交错聚合。今天银价的多空分水岭在28.94，上方阻力在29.02，29.07，29.15，下方支撑在28.85，28.80，28.72。分析师认为，银价在消息面的强烈刺激之下大涨和大跌，但再次涨破前期楔形整理的上沿，短期内仍将在30.00关口下方积蓄能量，并再次冲击29.00上方区域。分析师建议保持震荡偏多的思路。分析师建议今日考虑在28.50附近轻仓做多，目标位看向29.20附近，进一步可看向29.70附近，或在28.00至29.70之间进行区间操作，高抛低吸，震荡行情中短线多空皆有机会，到达目标位坚决止盈出场，止损0.5美元。